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香港交易所
期權價格包含內在值及時間值兩個部分。內在值就是期權行使價與相關資產市價的相差，最小為零；而時間值可視為期權買家對其倉位於到期日或之前變為價內(或更價內)而願意付出的溢價，故越接近到期日，時間值便越小。
而時間值的耗損速度並不平均，越接近到期日，其速度便加快。另外，等價期權的行使價因與大市相若，內在值為零，所以其價格全屬時間值。
投資者若預期未來一段時間內大市升跌幅度將收窄，可選擇採用跨期認購期權長倉來賺取時間值。這策略是於即月認購期權短倉以外加入另一個遠期月份並相同行使價的認購期權長倉。
於接近即月期權到期日時，即月及遠期期權的時間值均下跌，但因即月期權的時間值耗損速度較遠期月份期權為快，故兩者組合可賺取兩個期權時間值的差別。
這組合的最大盈利是大市於即月期權到期時，大市的結算價與行使價相若，即月期權的時間值變為零，投資者可賺取所有已耗損的時間值，而遠期月份認購期權的時間值秏損較小，故可從而獲取兩者最大之差額。假若大市升跌幅度擴大，期權內在值變化的影響會被期權長短倉所抵銷，故最大損失相等於組合中的淨期權金支出。
但投資者也須注意若大市的波幅收窄幅度比預期大，遠期月份期權的期權金於即月期權到期時可能下跌較多，反映其變為價內（或更價內）的機會減少，導致組合可能出現虧損。
例子
假設恒生指數三月初收市價為12860，三月行使價12800恒生指數認購期權的期權金為700點，而四月行使價12800恒生指數認購期權的期權金為1000點。跨期認購期權長倉組合於不同市況的表現如下（假設大市波幅維持不變）：
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