銀行要求嚴 買人債有技巧

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　■東亞旗下的東亞(中國)首次推出零售的人債，喜歡「食息」兼看好人民幣前景的投資者，又多一個投資機會。

　東亞(0023)旗下的東亞(中國)首次推出零售的人民幣債券（簡稱「人債」），喜歡「食息」兼看好人民幣前景的投資者固然多一個投資機會。不過，不少投資者反映銀行在風險評估上要求太嚴，擾攘大半小時後，被銀行評為「不適合投資」，十分「無癮」。有理財分析師指出，「人債」不同於「迷債」，相對而言，人債是一項有回報及穩陣的投資，投資者如果真的想投資，可針對銀行的要求(見表)，在評估時作出適當的選擇，銀行自然會做你的生意。　■本報記者 林德芬

　人債普遍予市民的印象為風險較低產品，但綜觀多家銀行，除了發行商東亞將產品評為最低風險級別，各銀行對該首隻東亞銀行人民幣零售債券評均為「最高風險級別」。當中，渣打更將其評為「F」，這意味着顧客在銷售過程中，經風險評估問卷評估後，若風險承受級別低於該行對產品的評級，客戶將不獲批認購申請。

長者有年青家人陪同增機會

　同時，65歲或以上長者要買人債確要通過重重關卡，無投資經驗的長者批核成功的機會率亦頗低。首先，長者要有65歲或以下人士陪同，部分銀行並要求年長客戶表明，願意承受虧損全部本金的風險，才有較高機會成功認購人債。因此，長者一是由年青家人陪同購買，又或是索性由年青家人直接購買；此外，如聲稱自己有3年投資經驗或曾經買過人債的，獲批准的機會也較大。

　萬利理財區域副總裁陸東全指出，自雷曼債券事件發生後，銀行推出投資產品亦趨謹慎，需要客戶進行錄音是可以理解，若投資者真的想投資，自然需要時間申請，做問卷調查亦是保障投資者的權益。

任總指銷售程序有簡化空間

　正在北京的金管局總裁任志剛昨日亦指，自雷曼事件發生後，證監會加強規管銀行銷售債券業務，程序更加繁複，他承認有空間簡化，但強調加強規管是汲取經驗教訓，確保投資者及中介機構，一旦出現信託問題，可減少爭拗。

　陸東全提醒道，人債本身風險不大，但最重要的是投資者須留意人債發行商會否如雷曼那樣出現倒閉的風險，以今次東亞(中國)人民幣債券為例，其是由東亞銀行(0023)旗下東亞中國所發行的，因此投資者需要注意東亞(中國)的註冊，是否屬於東亞銀行全資附屬等。

東亞(中國)倒閉風險不高

　事實上，今次東亞(中國)人民幣債券的性質不同，東亞中國人債的銷售單張清楚指出該債券依賴其信譽，而內地業務佔東亞的經營收入逾53%，反映業務已進入收成期，並有望分享內地經濟增長的成果，故倒閉風險不高。

　隨着內地連番減息，新發行人民幣債券的票面息略低於過往所發行的人債，但陸東全認為，即使人債息率回報跌至逾2%水平，但仍較港元債券不足2%回報吸引，加上人民幣長遠仍看升，若連及人民幣每年2%至3%的升值潛力，保守估計，連及利息收入，人債每年回報至少5.6%，更高為6%，相當於現時澳元定期存款的回報。