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張怡
內地股市午後出現較顯著的調整壓力，也成為昨日中資股借勢獲利回吐的藉口。在昨日淡市中，投資者焦點主要放在以H股形式上市的金隅股份(2009)上，該股最後以9.97元報收，較招股價6.38元，仍高出56%，雖然生不逢時，惟有此表現已十分難得。金隅現價市盈率約14.63倍，論股值在同業中並不算貴，估計後市尚有水位可走。
持有金隅權益的中材股份(1893)尚能逆市走強，曾一度走高至7.76元的13個月以來新高，收市報7.38元，升0.2元，惟已較高位回落不少。中材旗下3間附屬A股近期先後發盈喜，料上半年盈利倍增，但此股現價市盈率高達41倍，論估值已嫌偏高。
供股集資有利業務拓展
華潤電力(0836)在昨日急跌市下的抗跌力也見不俗，收市報18.4元，升0.02元，成交稍減至863.4萬股。潤電較早前公布供股結果，接獲涉及7.048億股有效申請，即佔供股總數166.1%，而有關的新股已於本月22日開始買賣，而從此股最近的6個交易日的表現看，新股流入市面，對其股價也未見構成太大的沽壓。集團最近的供股，是以10股供1股，每股供股價為14元，預計集資約50億。預計供股後，潤電今年年底的淨債務權益比從112%降至82%，也令其有足夠的資源進一步投資電力及煤炭業務。
事實上，集團最近已表明有意於江蘇省大豐市建設兩台100萬千瓦發電機組，建設期約24個月，總投資額80億人民幣。花旗的研究報告估計，潤電今年上半年純利將按年增長87%，並將後者2009-11年盈利預測上調3%-7%，目標價仍看22元。可趁該股逆市呈強跟進，博反彈目標為年高位的19.34元，惟跌穿昨日低位支持的17.84元則止蝕。
恒生呈強 購輪17169可取
恒生(0001)為少數逆市向好的大藍籌，若看好此股後市，可留意恒生美林購輪(17169)。17169昨收0.265元，升0.005元，升幅為1.92%，成交1,151.9萬股。此證於明年1月11日到期，其換股價為99.05元，兌換率為0.01，現時溢價1.17%，引伸波幅39.5%。17169勝在數據較合理，在正股逆市呈強下，此證不失為可取的兼顧對象。
投資策略：
紅籌及國企股走勢：港股出現獲利回吐，中資股料整固後仍可望繼續成為市場焦點。
華潤電力：業績表現料有不俗改善，資金充裕有利業務拓展。
目標價：19.34元
止蝕位：17.84元
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