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韋君
美股道指隔晚急挫185點，險守於9,300水平，對昨日亞太區股市構成不利影響，港股跌勢也告擴大。恒指曾走低至19,425，即使上海綜指反彈逾1%完場，但觀乎大市的彈力依然欠佳，最後以19,522報收，仍跌350.3或1.76%，成交進一步萎縮至533.77億元。現貨月期指收市報19,425點，跌229點，炒低水97點，雖然低水情況有所收窄，但既然技術走勢未見改善，因此現階段博反彈仍應量力而為。
本地藍籌股昨日跌勢頗為全面，能逆市造好的成份股並不多，其中東亞銀行(0023)漲近1%，已屬升幅最大的股份。值得一提的是，「六行」昨日出現普跌行情，反觀相關股份於內地A股的表現卻見背馳，就以建行(0939)而言，該股於A股的報價卻見顯著反彈超過5%，也反映本地投資者入市取態相對較審慎。
在藍籌升幅榜之中，中石化(0386)收報6.59元，升0.05元或0.77%，惟已屬第二大升幅成份股。中國國家發改委終於上調汽柴油價格，成為中石化逆市造好的藉口。內地於9月2日(周三)零時起將汽、柴油價格上調，為今年第六次調整成品油價格，同時也是自08年12月19日新成品油定價機制實施以來的第七次價格調整。儘管內地這次跟隨國際油價跟漲，上調成品價4-5%，相比自一個月前中國上調油價後，國際油價已累漲近10%，仍有距離，但可以消除市場對定價機制的憂慮，此次調價的意義無疑比幅度更為重要。
煉油業務續有改善空間
事實上，受惠內地實施成品油價格和稅費改革，使境內煉油業務扭轉虧損局面，中石化較早前公布的中期成績表已大改觀，顯示油價市場化，對其業績有很大的影響。集團的中期業績報告顯示，截至今年6月底止，集團上半年度股東應佔溢利大增3.3倍至332.46億元(人民幣，下同)，其中煉油經營業績轉虧為盈，經營溢利達198.98億元，毛利率提升至8.8%。
除中期業績大躍進外，中石化又預計09年首三季度業績將同比增長50%以上。據業界估計，中石化09年預測市盈率約10倍，息率則為2.7厘，論估值處於行業合理水平。在盈利前景備受看好下，可以預期的是，該股中線將有力重返年高位的7.26元。
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