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張怡
港股昨日跟隨外圍股市走疲，受投資氣氛轉弱影響，有表現的中資股已明顯減少。昨市所見，大昌行(1828)逆市下的升勢仍佳，收市報3.88元，升0.28元，升幅達7.78%，不但再創年內高位，也成為表現較突出的中資股。大昌行較早前公布的中期業績倒退6.6%，而派息則減少30%至4.51仙，現價的市盈率約12倍，並不算太吸引，惟股價得以走強，相信與市場憧憬其可望獲母公司進一步注資有關，在貨源已明顯落入強者之手下，料該股反覆走高之勢未變。
越秀投資(0123)繼周二反彈8.21%後，股價在昨日逆市下的抗跌力也見不俗，曾高見1.48元，最後以1.44元，微跌0.01元，成交則稍減至3,165.81萬股。集團日前公布，截至今年6月底止中期業績，錄得純利6.84億元，按年上升47%，每股盈利0.96元，不派中期股息。越投上半年的經營盈利10.22億元，按年升67.7%，當中來自房地產及相關業務的經營盈利為8.83億元，升1.5倍。由於集團已預售但尚未能入賬的面積約27.54萬平方米，涉及合同金額約32.05億元，加上9月和10月將會按計劃推出大部分新盤，都成為盈利表現備受看好的原因。
估值在同業中具吸引力
就估值而言，越交09年預測市盈率約6.3倍，論估值在同業中處於較低的水平。值得一提的是，交銀國際在剛推出的研究報告中，預期越投今明兩年純利增幅分別達97%和42%。該行給予越投「長線買入」評級，目標價2.07元，即較現價尚有逾4成的上升空間。可趁股價逆市有不俗抗跌力跟進，博反彈目標暫睇50天線的1.6元，惟跌穿近日低位支持的1.31元則止蝕。
中石化硬淨 購輪17475可取
內地周二晚加成品油價，對中石化(0386)有正面的支持作用，若看好此股後市，可留意中化荷銀購輪(17475)。17475昨收0.495元，升0.0152元，升幅為3.137%，成交1.2億股。此證於今年12月21日到期，換股價為7元，兌換率為1，現時溢價13.73%，引伸波幅46.25%。17475勝在數據較合理，交投也屬暢旺，故不失為可取的捧場選擇。
投資策略：
紅籌及國企股走勢：港股調整沽壓未減，中資股暫難有太突出的表現。
越秀投資：樓盤銷情理想，估值具吸引，均有利股價後市表現。
目標價：1.6元
止蝕位：1.31元
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