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第一上海證券市場策略員葉尚志
9月2日。港股跟隨隔夜美股再現裂口下跌，恒生指數進一步下探19,200至19,500點的承接區，雖然能夠守在其上，但是資金抄底的積極性依然疲弱，大市成交量萎縮到僅有533億多元，市場謹慎觀望的氣氛依然濃厚。現階段，美股終於出現較為明顯的回整勢頭，令到港股失去了主要的支撐依靠，而內地A股在回跌超過兩成之後能否逐步回穩，成為了市場目前的最大關注點之一。
事實上，港股除了受到A股牽引之外，美股的走勢對港股也會構成影響。因此，當A股在8月初開始從高位回跌，而美股卻持續衝高摸頂的過程當中，港股在這樣的一個互動形勢下，走勢上顯得無所適從，恒生指數在8月份以橫盤整理來回應，反覆上落於20,000至21,000點區間。目前，美股終於出現回落，市場出現趁消息出貨的行程。美國在周二晚公布了8月份的ISM製造業指數上升至52.9，7月份的二手樓銷售月比持續上升3.2％，兩項數據表現都是優於預期，但是美股卻出現先升後急跌，道指更是跌回到前浪頂9,400點水平下方，新一輪的摸頂走勢宣布結束，市況進入調整局面。然而，內地A股已經歷了一個月的下跌調整，上證綜合指數從8月4日的高位3,478點，回跌至周三的收盤價2,715點，調整幅度已超過了兩成，我們估計上綜指在0.5倍黃金比率回吐幅度2,571點會有圖表技術性支持，十．一國慶前市場也可望獲得心理上的支撐。
三地股市進入調整態勢
那麼，由早前的「A股跌、美股漲」，到目前的「A股跌勢有望喘定、美股卻掉頭回落」，港股在這個局勢的轉變中將會有怎樣的回應？我們相信港股在走勢上仍將會無所適從，但可以肯定的是三個股市都已進入了調整態勢，率先在8月初下跌的A股傾向伺機反彈，剛掉頭回落的美股有進一步尋找支撐的可能，而港股會否出現更深化的調整，要視乎恒生指數能否守在前一級浪頂(6月12日盤中高點)19,162點之上。
恒生指數周三收盤報19,522點，下跌350點，在成交量持續萎縮的背景下，相信市場正處於買賣兩間之局，或有出現跌後反彈的機會，但是恒生指數要回企至20,000點關口上方來扭轉調整弱勢。權重股方面，滙豐控股(0005)成為了大盤目前的主要支撐股，是唯一一隻未有失守橫盤形態的股份，滙豐收盤報80.65元。由於港股的調整勢頭已轉為明顯，策略部署上要加倍謹慎，選股在目前狀態下更是重要。一些已經歷了調整，股價從高位回落了超過兩成，但是中報表現理想的股份，可以作為短線介入的目標對象。符合上述條件的，包括有中通服(0552)和李寧(2331)等等，建議可以關注。
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