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■金價近日屢創新高，突破去年3月份的歷史高位。
——全球尋找新貨幣 新興市場謀保經濟成果
本報記者 蔡競文
一場金融海嘯的爆發，令美國作為全球霸主的地位被動搖，多個新興市場亦隨之崛起，包括中國、印度及巴西等經濟體，而美元作為世界主要貨幣的角色逐漸消退。在眾多資產中，黃金因具有別的資產不可取代的特性，可能從中受惠最大。 全球大宗商品衡量指標—路透/Jefferies商品研究局指數今年初一度跌至七年低點，而金價在9月中卻成功重越1,000美元大關，近日金價更屢創新高，突破去年3月高位，反映黃金魅力不可抵擋，短期內可望上試至每盎司1,100美元。
儘管其他主要貨幣不可能在短期內取代美元，但市場對於其他選擇的需求日益上升，如中國正考慮如何分散其超過2萬億美元的外匯儲備。英國《獨立報》報道，中東產油國聯同中國、俄羅斯、日本及法國秘密商議，以包括歐元、日圓、人民幣及黃金在內的一籃子貨幣，作為石油結算貨幣，代替以美元交易，雖然多國紛紛作出否認，但有關傳言仍然縈繞不散。
具貨幣和資產雙重角色
由於金融地緣政治為全球市場增添了風險，黃金作為貨幣和資產的雙重角色，令其在未來很長時期內備受青睞。金融研究公司Market Strategy Institute常務董事Koichiro Kamei表示，黃金具有貨幣屬性，但又不依賴任何一個國家，這是提升其作為資產的價值關鍵。「去年當缺乏美元時，人們用黃金來籌集美元，這讓他們普遍意識到黃金能轉換成任何東西」。
在2008年10月正值信貸緊縮最嚴重之際，投資者全線拋售資產換回現金，大宗商品和股市曾觸及數年低位，金價也下挫近20%，但與其他資產比較，黃金表現相對較好。雷曼兄弟倒閉後，金融產品蒙受巨額虧損，反而黃金則被視作一種較簡單的投資工具。
美元指數6個月累跌14%
日本最大黃金零售商—田中貴金屬工業總經理Osamu Ikeda指出，由於黃金被重新評估為一種穩定貨幣，黃金在全球範圍內被廣泛買進。在2008年10月急挫後，金價重新拾回上行勢頭，並於近日突破2008年3月創下的紀錄。
黃金漲勢很大一部分源自美元下滑，美元指數自今年3月以來累計下跌約14%，而金價同期則上漲約13%。
三菱期貨證券公司經理Shuji Sugata說，「黃金作為貨幣以前只是教科書上的一種說法，現在這個說法似乎要成為事實，尤其是在雷曼兄弟倒閉後，黃金走勢與其他商品背道而馳。」由於市場對美元信心的下降，更多基金開始將黃金納入其資產投資組合中。
黃金ETF增持推波助瀾
除了多國中央銀行不欲沽黃金外，黃金ETF（交易所買賣基金）的推出，亦改變了投資者對黃金的看法。Sugata續稱，在黃金ETF出現之前，金價走勢視乎供求，以及與美元負向關聯；而ETF的推出，成為了支撐金價的又一額外因素，正如對美元主導地位的質疑升溫，利好金價一樣。
截至今年6月1日，全球最大的黃金ETF—SPDR Gold Trust黃金持有量升至紀錄高位1,134.03噸，較去年同期急增44%，而同期金價漲幅達到16%。
Commodity Warrants Australia常務董事Peter McGuire說：「我認為金價上行走勢的速度將非常快，在很短時間內觸及1,100美元，之後在未來幾年仍會進一步大幅升高。」
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