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中銀國際
中銀國際最新策略研究月刊《華僑看中國》10月刊已出版，所推廌的香港股份包括浪潮國際(0596)、中材股份(1893)和鷹君集團(0041)。
中銀國際首選股票名單調整：
中銀國際中國 — 香港推薦股票。我們加入浪潮國際，因為我們認為，隨着經濟復甦，2009年4季度起其企業客戶將增加2010年IT支出預算。鑒於其客戶大部分是內地的金融、電信及其他大型企業，因此公司將受益於這一有利趨勢。
我們加入中材股份，因為我們認為2009年上半年盈利同比微增1%標誌着盈利已觸底。我們預計，由於水泥及工程服務業務盈利的持續增長將抵銷北京金隅上市帶來的一次性收入損失，因此下半年盈利增速將有所回升。
我們剔除中興通訊(0763)，因為我們預計其2010年增長將有所放緩，主要原因是2010年中國電信行業資本支出同比將有所下降。此外，中興通訊的股價已達到27倍遠期市盈率，高於23倍的歷史平均水平，我們認為當前估值已合理。我們剔除廣州藥業，因為其營銷改革的效果不及預期。
鷹君受惠酒店業復甦
中銀國際香港推薦股票。我們加入鷹君集團(0041)，因為我們預計酒店業務的最壞時期已經過去，2010年酒店業務盈利將強勁反彈。通過持股50%的冠君產業信託，公司為投資者提供了估值較為便宜的香港甲級寫字樓和零售物業投資組合。我們剔除希慎興業，因為其估值已經過高。在寫字樓租金進一步上漲前，我們認為該股上升空間有限。
A股推薦燕京啤酒及長安汽車
中銀國際A股推薦股票。我們加入燕京啤酒(000729.SZ)，因為其2009年前三季度銷量增長約15%，高於行業平均水平。同時，公司將受益於成本削減和毛利率提升。其2009、2010年預測市盈率分別為26倍和21倍，低於食品飲料板塊中的其他公司。我們加入長安汽車(000625.SZ)，因為儘管3季度公司將提取大量的資產撥備，但經常性利潤將達到我們的預期；同時，我們預計未來資產撥備將有所減少。該股股價相對便宜。
我們剔除平煤天安(601666.SS)，因為最近鋼材價格下滑，鋼鐵行業不景氣，導致煉焦煤價格走軟。與山西省的其他煤炭企業相比，平煤天安的增長動力相對較弱，因為根據山西省煤炭資源整合計劃，大部分其他上市公司都可能享有大規模資產注入和大量煤炭儲備資源。我們剔除一汽轎車(000800.SZ)，因為3季度其銷售表現略低於行業平均水平。特別是新型車的銷售波動較大。我們還認為，降價將對盈利能力產生負面影響。
中國—香港推薦股票：
加入–浪潮國際(0596)、中材股份(1893)
剔除–中興通訊(0763)、廣州藥業(0874)
香港—香港推薦股票：
加入—鷹君集團(0041)
剔除—希慎興業(0014)
中國A股推薦股票：
加入–燕京啤酒(000729.SZ)、長安汽車(000625.SZ)
剔除–平煤天安(601666.SS)、一汽轎車(000800.SZ)
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