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梁 亨
受美國企業業績理想和零售銷售較預期好的刺激，周三道指一年來首次突破萬點並企於該大關之上報收，而周四也以10,062.94點收盤。樂觀情緒升溫，反映恐慌情緒的芝加哥VIX指數連跌8日回落至23點以下，已跌至13個月的新低，加上美元再跌至14個月新低，市場預期有利大型跨國企業在海外的業務表現，亦將令相關基金具投資吸引力。
據美股基金經理表示，受惠經濟步出谷底，縱使年內失業率仍可能突破10%大關，然而9月零售銷售衰退幅度小於預期，顯示家庭支出將在經濟復甦初期扮演更重要的角色，企業業績得以改善。
估值較便宜 前景被看好
美元匯價跌至14個月新低，除了有利標普500企業海外收益增長外，也增加外資購買美股的吸引力。上次道指突破萬點是在去年10月3日，其後到10月7日觸及10,124.03點便翻轉直下，直到本周三才收復久違多時的萬點關。以標普500指數目前約20倍市盈率，比摩根士丹利世界指數約28倍的市盈率便宜，因此美股今年第四季的行情會較去年第四季佳。
比如佔近三個月榜首的駿利美國研究基金，主要透過美國有增長潛力的公司股票，以尋求長期的資本增長。上述基金在2006、2007和2008年表現分別為18.64%、20.15%及-48.13%。基金平均市盈率和標準差為15.52倍及30.95%。資產百分比為97.96% 股票和2.04% 現金。
駿利美國研究基金的資產行業比重為13.38% 健康護理、11.87% 能源、11.7% 金融服務、11.46% 消費用品、10.74% 電訊、8.97% 工業用品、8.68% 消費服務、7.86% 電腦硬件、5.94% 商業服務、5.86% 公用、1.72% 電腦軟件及1.82% 傳媒。該基金三大資產比重股票為2.96% Occidental Petroleum Corp.、2.9% NRG Energy Inc.及2.85% AES Corp.。
投資股票買的是增長，有估計美金融股第三季獲利同比增長可能達60%、科技股獲利大多可能在預期上限、而循環性消費則可受惠第三季的補貼計劃。在企業季報好消息頻傳下，對美股股價有正面的支撐。
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