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第一上海市場策略員葉尚志
10月23日。港股經過兩天來的震動之後，再度向上突破創出年內新高，繼續穩中偏好的結構發展模式。尤其是在長周末假期前夕，港股依然能夠放量上衝，說明了資金介入的膽量大了，拋開了追高的心理壓力，我們相信在板塊輪動效應繼續放大的背景下，港股大盤仍可保持震動上行的趨勢，市況逐步進入我們早前估計的亢奮狀態。目前，本地地產股板塊在周五出現全線回吐，市場憂慮香港政府將有壓抑樓市炒風的措施出台。然而，內地銀行股和保險股全線接力炒上，加入了板塊輪動的舞會派對，證明了輪流炒上的效力仍在擴散。
輪動效應擴大增強
恆生指數周五收盤報22,590點，上升379點，成交量提升到760億元。現階段，大市資金流量正處於良好狀態，過少不好，過多也不行。如果以港股第三季的每天平均日成交量663億元來對比，低於這個數字就過少了，表示資金介入的熱情出現冷卻。但是，如果成交量激增到900億元或者1,000億元，也不一定是好事，因為過熱狀態會快速的消耗流動性，容易產生物極必反的反高潮走勢。因此，在目前的狀態下，700多、800多億元的日成交量，該是最理想的額度，是最有利市況延續震動上行的走勢。
盤面上，內銀股和內地保險股表現最是突出，建行(0939)、工行(1398)、交行(3328)、招行(3968)、中行(3988)、中國平安(2318)以及中國人壽(2628)，股價全線創新高，日內升幅有1.7％至5.7％不等。市場對於第三季季報的憧憬，是其中一個推升股價的刺激因素。而內地創業板的正式開板，也對內地A股帶來推動，上證綜合指數已成功站上3,000點關口上方，並且在升穿前浪頂3,068點後，有形成反覆上推趨勢的機會，可望朝着年內高位3,478點進發。內地剛公佈了第三季GDP增長8.9％，而首三季的增長率是7.7％，如果要成功「保八」，第四季的增長率肯定要加快，這些都是有利A股以及H股中短期表現的基本因素。
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