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JF中國亮點基金經理人：魏如宏
中國A股企業獲利在去年第四季出現歷史最差獲利(-84%)表現後，開始邁入復甦，第一季獲利年率仍下滑21%，但第二季已回復正成長，第三季年增31.2%，呈微笑曲線復甦走勢。
根據IBES估計，MSCI中國指數今年EPS成長率預估值達15.8%，明年達21.8%；滬深300A股今年EPS預估成長率達20%，明年達26.2%。
出口復甦 結構升級
中國出口自去年第四季大幅下滑後已開始逐步復甦，今年以來出口月增率由負轉正，出口新訂單逐步改善。預期今年底前出口年率有機會轉正，明年出口估計有10%成長幅度。
中國產品佔全球貿易市場比重由1995年的2.9%上升至2008年的8.9%，伴隨出口市場市佔率提升，中國企業定價權提高，有利出口結構進一步升級。
改革開放30年來，實質零售銷售超過17%的增長率只有1985年，中國商務部預期中國消費今年超過17.2%應是沒有疑問。
至今年底，農村居民實際收入將達到6000元人民幣，相當於城市居民1999年水平、亦是來到消費需求爆發性成長階段。去年底有2,000萬農民工失業返鄉，目前已有96%重新就業，但其中逾40%是在本地就業。這些農民工返鄉後很難回到過去農村的低端消費模式，而將城市消費觀念帶到當地。今年1-8月農村零售銷售增速均快於城市。
中國固定資產投資(FAI)預期對2009年與2010年經濟成長之貢獻將高達53%，過去5年固定資產投資平均對中國經濟貢獻比重為40%，顯示中國持續積極透過基礎建設、房地產建設等項目拉動經濟成長。強調區域經濟發展平衡，加強對中西部地區基礎建設，不致有過度投資情形。
目前中國尚無通脹壓力，預期到第四季(11月左右) 消費者者物價指數(CPI)才有機會轉正，仍未到政府進行調控水準，市場共識多預期最快明年第二季才有升息可能。明年度中國CPI預估在2.5-3%左右，仍處在央行目標區4%以下，尚未有大幅升息抑制通脹的必要。
JF中國亮點基金不會投資台股中概股，而是純中國相關中資股，包括中國內地A、B股(依現行法令規定投資上限為10%)，香港上市的H股、紅籌股，還有中國企業赴美、新加坡或倫敦掛牌的相關企業，中國相關ETF、ADR等，是本港的純中國基金，並集中重押30~50檔亮點企業，爭取高績效。 (摘錄)
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