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張怡
港股在長假期前走勢頗為反覆，曾創下自去年7月以來的低位，但收市只是小跌33點。值得留意的是，期間不少二三線，甚至是三四線股份出現被「洗倉」場面。另一方面，部分實力紅籌股逆市下的表現仍佳，當中建材股的中國建材(3323)、海螺水泥(0914)，以及電力股的華潤電力(0836)全日均能力保不失，最後更各自錄得不同程度的升幅。
同屬建材股的金隅股份(2009)，早市曾低見6.88元，最後反彈至7.06元報收，倒升0.08元，升幅為1.15%。截至去年12月底止，金隅股東應佔溢利分別上升54.1%至20.35億元(人民幣，下同)。期間，來自水泥的經營溢利大升96.5%至8.78億元，毛利率為21.6%，較去年提升5.7個百分點。值得留意的是，集團去年水泥總產能為1,633萬噸，今年更可望大增逾倍至4,000萬噸，勢成未來盈利的增長動力。另一方面，房地產開發去年經營溢利亦增長1.1倍至10.99億元，毛利率為33.3%，與去年基本持平。截至今年3月底止，集團擁有土地儲備559萬平方米，其中持有未建土地318萬平方米。
金隅現價市盈率9.8倍，估值在同業中仍有偏低的優勢。觀乎港交所的資料顯示，中投公司最近曾在市場增持該股，雖然數量只有35萬股，但持股量已達到5%須披露水平。中投公司一向無寶不落，該公司入股金隅，也凸顯了金隅的吸引力。可趁股價仍落後收集，博反彈目標為50天線的7.59元，惟跌穿年低位的6.78元則止蝕。
滙豐抗跌 購輪22456鑊氣夠
滙豐(0005)昨日抗跌力也見不俗，若繼續看好此股後市，可留意滙豐瑞信購輪(22456)。22456昨收0.124元，升0.002元，升幅為1.64%，成交12.28億股。此證於明年4月26日到期，其換股價為67.9元，兌換率為0.01，現時溢價10.53%，引伸波幅40.48%。22456勝在交投暢旺，現時數據又屬合理，故為可取的捧場選擇。
投資策略
紅籌及國企股走勢：
港股仍波動，惟資金流向仍有利實力中資股。
金隅股份：
業績表現理想，估值處合理水平，有利股價後市走強。
目標價：7.59元
止蝕位：6.78元
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