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■司馬敬
7月市踏入第四周月結，在美股上周五再挺升逾百點高收10,424的帶動下，今天亞太股市假後復市進一步躍升乃可預期，內地股市可望上破2,600關，而港股也將挑戰21,000關的心理阻力。在期指好友大戶主導下，大市將破位進一步上升，這一波升市目標直指21,500水平，落後的二線內房股、保險及原材料股料成追捧目標，投資者續可持貨或吸納落後優質股份。
歐盟銀行壓力測試揭盅，91間銀行只有7家銀行「肥佬」，但都非主流銀行，涉及的西班牙等「歐豬五國」銀行在「肥佬」銀行之列亦在預期之內，故上周五美股已預先對上述消息作出正面反應。而推升動力仍在大企業公布季度業績大幅增長，預期本季度持續樂觀的氛圍下，道指重越10,400水平，以收市10,424點計，已收復今年一月以來失地。
過去一周，中國內地股市大幅反彈6.1%居首位，其次是美國挺升3.24%、法國升3.05%、英國升2.98%、香港升2.79%，成為五大升幅股市。至於亞洲區其他股市升幅只有0.53%至1.66%，相形落後，與韓、印度等市場加息不無關係，但資金流入亞洲市場的趨勢未改。
環球股市在七月第三周重拾升軌，與聯儲局主席伯南克上周三發表的半年度貨幣政策時，強調「美經濟仍異常不明朗、不排除採取新刺激經濟措施、通脹受控及超低息將維持一段長時間」有直接關係，上述政策言論消除了投資市場對下半年投資高風險產品舉棋不定的疑慮。擔心下半年美加息的陰影消除，市場再聚焦經濟復甦的層面，因此美國大企業陸續公布的業績增長理想，大為增加投資者的信心。根據已公布的美國企業，上季盈利平均上升42%，當中78%盈利表現勝預期，包括聯合包裹(UPS)、蘋果、福特、Verizon通訊及運通，都令市場投資者喜出望外。今周輪到波音、杜邦化工、埃克森美孚、雪佛龍、默克藥廠等派成績表，市場已預期有好消息。另外周五美公布第二經濟增長率，因伯南克語出「經濟前景異常不明朗」，恐怕次季增長率略遜預期也不足奇。
21000破關在望 農行續受捧
農行(1288)本周五納入大摩的MSCI指數，而周四亦納入上證綜合指數等系列成份股，經過上周平價貨(H股3.20/3.40元)盡歸四大行等強者手後，加上基礎股東，H股逾8成股份已為大戶所控制，以H股發行267億股及930億元最新市值來看，農行已成為指數股輕易「掌控」且相對仍屬偏低的內銀股，今周炒供求進一步上升仍可預期，司馬敬睇3.8元亦非奢望。
坐擁大量現金或投入保守產品的基金，在下半年美加息壓力消除、中美歐等經濟體復甦勢頭持續的大環境下，資金重投股市、商品等高風險產品，估計會成七月下旬、八月資金流向的主調，落後資源、原材料及保險股會成為基本追落後目標，而港地產藍籌在一手新盤高價大賣下，值得看高一線。
公司動向方面，中信資源(1205)剛宣布建議分拆中信大錳上市，中信資源持有80%股權，分拆可為股東分享大錳價值大幅提升的好處，也可大減負債，有利中信資源短中期發力上升。
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