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張賽娥 南華證券副主席
上周港股跟隨外圍及內地股市造好。一周累計恒指及國指分別上升2.8%及4.3%，每日平均總成交約550億元。縱使美國剛公布的經濟數據好壞參半，但一眾企業公布的季度業績理想，加上歐元區信貸危機暫時有緩和跡象，均為外圍市場帶來支持。內地早前公布的經濟數據反映經濟增長有轉弱趨勢，增加了投資者對經濟前景憂慮，相信在中央未有新刺激經濟政策出台前，短期市況將維持交投淡靜及走勢反覆局面。
股份推介：華晨中國(1114)，主要於內地從事製造及銷售輕型客車、轎車及汽車零部件。集團於09年10月向母公司華晨汽車出售中華牌轎車業務，致使華晨09年度純利錄得15.26億元人民幣虧損。華晨中國出售中華牌轎車業務後，將更專注於輕型客車業務及華晨寶馬合營企業的發展。華晨寶馬於09年度售出44,888台轎車，按年增長28%，對集團的盈利貢獻更按年上升39%。
集團早前發出盈喜，預期2010年上半年業務將轉虧為盈。主要得力於停止經營中華牌轎車業務，及華晨寶馬盈利貢獻增長勝市場預期。預期集團今年的輕型客車銷售將繼續受惠於中央延長汽車「以舊換新」政策，加上寶馬深受內地高消費力一族歡迎，相信其下半年的銷售業務將能承接上半年的好表現。集團現價市場預測市盈率約20.7倍，在其強勁的業務增長支持下，估值不算昂貴。
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