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第一上海證券市場策略員葉尚志
8月20日。受到外圍股市的回跌拖累，港股繼續震動打底的行情。另一方面，內地A股未能延續突破後的強勢，在滬深300指數期貨結算日，內地A股出現回震，也加深了港股市場的謹慎觀望態度。目前，港股大盤仍未能扭轉反覆徘徊的局面，但是在走勢上亦未有明顯轉差。恆生指數的短線支持在20,700點，而向上突破位在21,300點。在港股大盤未能走出這個範圍之前，短期走勢仍會缺乏方向感。但是總體而言，我們對於港股中期後市走勢，依然持有相對正面的樂觀態度。
恆生指數在周五出現裂口下挫，在盤中曾一度創出周內的新低點20,868點，權重股滙豐控股(0005)的破底而落，對大盤構成最大的下拉壓力。恆生指數收盤報20,981點，下跌91點，以收盤價來算，是8月份以來首次跌穿21,000點關口。而主板成交量也再度縮減到560億多元，資金流量出現下降，短期動力有待再次激發。
宜盡快升穿21300擺脫弱勢
目前，恆生指數的50日均線正上移到20,685點。而由5月27日低位18,972點延伸上來的中短期升軌支持，現時亦位於20,700點附近。再加上前一級微型浪頂也站在20,722點(7月14日的盤中高點)，因此，20,700點關口，可以看作為恆生指數的關鍵支撐，不容有失，否則港股大盤有進一步深化調整的機會。另一方面，恆生指數的10日均線已在周五跌回20日均線以下，是7月20日以來的首次，發出了初步的轉弱訊號，恆生指數要盡快升穿21,300點來扭轉弱勢。
歐美股市的調整弱勢，對於滙豐的打擊影響來得最直接。滙豐股價在周五出現裂口下挫，下跌1.59%至77.35元收盤。而宏利金融(0945)的跌勢更是慘不忍睹，股價在8月份的累計跌幅已接近有三成，周五收盤報92.35元。另一方面，強勢股的後續性仍然能夠保存下來，國泰航空(0293)、中移動(0941)和中國財險(2328)，在周五都能走出逆市上升的行情。
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