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■施羅德新興市場股票產品經理Alan Ayres認為，新興股票市場的定價非常有吸引力。香港文匯報記者劉璇 攝
香港文匯報訊（記者 涂若奔、劉璇）先進國家經濟前景未明，投資業界轉而一致看好新興市場。施羅德投資管理指出，新興市場經濟增長強勁，預期今明兩年經濟增長為6.5%及5.5%，均大幅超越美國今明兩年2.5%及3.6%的增長速度。霸菱亞洲多元資產小組主席杜敬創更預料，在新興經濟體的帶動下，全球經濟不會出現「雙底衰退」。
施羅德預計，新興市場與已發展市場增長差距會持續擴大。該行新興市場股票產品經理Alan Ayres透露，新興市場今年經歷的V形經濟復甦佔全球經濟增長的70%至75%。美國經濟增長緩慢，寬鬆貨幣政策推行令市場流動性充裕，資金會尋找更高回報及增長的地方，使新興市場是不二之選。他預期未來6個至12個月的經濟將出現強勁增長，同時新興股票市場的定價非常有吸引力，而這種吸引力源於仍舊被外界所低估的新興市場強勁的經濟基礎和發展潛力。
霸菱看好新興貨幣債券
霸菱首席投資總監Valensise也指出，新興市場出現越來越多投資機會，但多數發達經濟體至今未有充分認識，尤其是美國。目前美國一般退休基金投資分布於新興市場的股票佔比僅約1%，遠遜於美國本土股票的27%。他預料，只要全球不發生另一次嚴重的金融危機，新興市場的股市將在5年內跑贏發達市場，主要是因為這些經濟體的強勁經濟增長，以及人口結構等利好因素皆將成為支撐股票估值的動力。他並看好新興市場的貨幣債券，未來數季有可能會增加持倉量。
Valensise對中國市場亦持樂觀看法，稱中國刺激內需的政策開始發揮作用，預料到2020年內地佔全球消費份額比重將達到21%，超過美國的比重。惟Alan Ayres則指出，雖中國09年出現因內需帶動的強勁經濟增長，但出口表現不佳，且股值較高，所以將其投資評級評為「中性」。
俄羅斯土耳其中東看俏
除傳統新興國家外，施羅德亦看好俄羅斯，土耳其和中東市場，因其經濟和企業盈利均呈上升趨勢，股值較便宜，GDP增長比美國表現優異，故給予評級為「增持」。部分新興市場如菲律賓，墨西哥和智利等則因股值較高和經濟增長表現較差等因素而不被看好。
霸菱預測美國今年經濟增長2.5%，全球則有3.6%；而施羅德估計環球今明兩年平均增長3.5%及3%。施羅德並相信，現時新興市場的平均股值及市盈率仍然較已發展市場為低，且並未到歷史平均值，短期未有很大泡沫風險。
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