韋君
聯儲局再度重開「印鈔機」,刺激環球股市及商品價格顯著造好,恆指便於上周一口氣連升5日,累漲近1,800點,而現貨金價則於上周四、五兩度創出歷史新高,至於油價也重企於每桶87美元之上報收。環球資金氾濫,資源有價,對持有相關資產的公司而言,值博率因而也值得看高一線。
PNG資源(0221)於09年10月落實斥資3,530萬元收購天行環球資源51%權益,後者主要從事木材砍伐、經營及管理樹林業務,並擁有巴布亞新幾內亞西(Papua New Guinea,簡稱PNG)塞皮克省Maimai林地的伐木特許權50年,土地面積為23.98萬公頃。根據國際森林諮詢專業機構Poyry報告,截至今年3月底,有關樹林估值約4.17億元。另有約1萬公頃森林資源位於該國首都莫爾斯比港附近,已營運伐木及銷售。換言之,該集團在PNG合共擁有約25萬公頃森林伐木開發。集團自從將業務重點向資源項目傾斜後,也一改過往低調作風,最近更冠名贊助無線電視43周年台慶紀錄片《森海尋寶》,介紹PNG森林生態。
拓原木資源前景樂觀
涉及伐林工程較為顯著的收益預計會於明年開始,料首年森林開發量約1,000公頃,生產原木量約3萬至3.6萬立方米。按每立方米原木約150美元(1,200港元)計算,估計首年銷售額可達4,000萬港元。據悉,現時林木開發一般的毛利率為50%,純利率約30%,而PNG資源旗下項目亦可達有關水平。值得一提的是,砍伐木材後再種植,讓森林生態能夠保持生生不息,也是集團未來重點發展的方向,預計於收成期種植橡膠樹等收益可達1,300萬至9,500萬元。
此外,PNG資源亦考慮投資當地金礦及銅礦項目,目前在當地有2至3個森林資源項目正處於探討之中。
PNG資源較早前派發成績表,截至今年3月底止年度,集團已成功扭虧為盈,錄得純利3,733萬元,每股盈利0.49仙,不派息。基於集團旗下新鮮豬肉零售業務,現在香港擁有合共17個自營品牌的新鮮豬肉攤檔,持續帶來穩定的收入和現金流量;此外,位於江西省撫州及廣東省東莞兩個物業項目,可望於明年中開始預售,估計利潤可達4至5億元,分兩三年入賬,都將集團進軍資源項目提供財政支持。
就股價表現而言,PNG資源今年8月底由0.143元發力炒上,短短個半月,10月中已升到0.48元,升幅達2.3倍,也因為短期升得過速,此股近期主要以反覆調整為主,惟退至0.31元已復見支持,上周五收報0.34元,在獲利貨已漸消化以及市場對資源股前景多有憧憬下,整固已初步完成,現水平上車收集博反彈的目標仍睇近期高位的0.48元。
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