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馮 強
歐元兌美元匯價上周顯著受制於1.4280附近阻力後，其走勢已逐漸趨於偏弱，在本周初輕易跌穿1.4000關位後，更一度於本周五時段反覆下滑至1.3575附近的6周低位才能暫時穩定下來。今次歐元匯價的回落幅度持續有所擴大，主要是受到市場再度關注歐元區的主權債務風險問題所引致，再加上歐元兌美元在失守1.4000關位後，亦開始令投資者傾向先行減持歐元獲利，故此歐元的下調速度遂有所加劇。
由於G20已表示要避免將貨幣競相貶值後，匯率爭議問題已暫時有所平息，而投資者在經過早前的大量沽空美元後，亦已於近日有逐漸回補美元空倉盤的傾向，所以當市場的關注重點已從美國聯儲局的量化寬鬆規模的擴大轉移至歐元區的主權債務風險將可能惡化的情況下，歐元暫時將不容易回復早前的強勁升勢，這將頗為不利歐元的短期表現，所以不排除歐元兌美元將會續有反覆下調空間。
另一方面，美元近期的疲弱走勢，主要是受到美國聯儲局將進一步動用6,000億美元去購買美債所引致，但隨著美國10月份的非農就業數據已開始有所改善的情況下，若果美國往後所公布的經濟數據亦逐漸趨於好轉，則聯儲局將可能會有降低其購入美債規模的傾向，故此美元稍後的走勢將會開始較為受到經濟數據所影響，而歐元兌美元匯價亦因此難以出現單邊上揚的走勢。
由於歐元兌瑞郎交叉匯價在本月初段連番受制於1.38水平後，已再度掉頭下滑，並且更一度於本周五反覆走低至1.3230附近的6周多以來低位才能暫時穩定下來，這亦是導致市場氣氛於近日較為不利於歐元表現的原因之一。此外，歐元兌英鎊交叉匯價近期從0.89水平大幅下挫至本周五的0.8450水平後，該情況亦已對歐元兌美元構成進一步的下調壓力。預料歐元兌美元將反覆走低至1.3500水平。
好倉計數 日圓下試83.3
美元兌日圓匯價上周初在80.23水平獲得較大支持後，其走勢已逐漸有所轉強，在先後向上衝破81.00及82.00水平後，更一度於本周往上反彈至82.80附近的1個月以來高位。由於市場早已累積了大量美元兌日圓空倉盤，因此美元在近期能明顯持穩於80水平後，部分投資者已較為傾向掉頭回補美元空倉，故此美元兌日圓匯價遂得以再度重上82水平。受到市場現時仍持有不少美元空倉的影響下，近日出現的回補美元空倉活動可能還未完結，這將有助美元兌日圓於稍後的表現，所以預期美元兌日圓匯價將會續處反覆攀升的走勢。
由於美元兌日圓從今年6月份的92水平反覆下跌至本月初80.23水平的15年以來低位後，日圓匯價的持續攀升除了將會影響日本下半年的出口表現之外，不排除日本下半年的經濟表現亦將會遜於上半年，這將對日圓匯價構成進一步的下調壓力。雖然歐元兌日圓以及澳元兌日圓等主要交叉匯價皆於本周五時段一度出現急跌，而美元兌日圓匯價亦因此而略為回軟至81.65水平附近，但受到部分投資者仍較為偏向逢低回補美元兌日圓空倉的帶動下，美元兌日圓匯價於稍後已迅速重上82水平，這除了是顯示日圓已逐漸趨於偏軟之外，美元兌日圓的反彈幅度亦可能會進一步擴大。預料美元兌日圓將反覆走高至83.30水平。
美元反彈 金價添沽壓
周四紐約商品期貨交易所12月期金收報1,403.30美元，較上日升4美元。現貨金價在本周受制於1,424美元附近阻力後，其走勢已逐漸有所回軟，再加上美元匯價又進一步有所反彈，因此現貨金價於周五時段曾一度走低至1,378美元附近。預料現貨金價將反覆跌穿1,370美元水平。
金匯錦囊
歐元：歐元兌美元將反覆走低至1.3500。
日圓：美元兌日圓將反覆走高至83.30。
金價：現貨金價將反覆跌穿1,370美元。
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