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思 旋
時光荏苒，還有不到二十日，二○一○年將過去。二○一一年正是「十二五」規劃開局之年。為了「起好步」，在上周召開的中央經濟工作會議正是焦點。執筆之時，仍未知此工作會議的精華所在。然而，會前通過多渠道的「吹風」所聽聞，年前的「適度寬鬆」銀根政策將「回歸穩健」。市場對此演繹眾說紛紜，正是何謂「穩健」？解說領悟不一。若簡單理解，「穩健」相對於「寬鬆」即是「收緊」之謂也！如此一來，投資者認為銀根收緊不利於房地產以至百業融資甚至消費能力。不過，遏抑通脹將有成效。
一連三天中央經濟工作會議，此文見報時將有公布，今後的貨幣政策基調，各種貨幣工具收緊銀根的走向等等，大眾有所依據作為投資部署。不過，市場多傾向預期央行將加息。至於加息份量和速度各方預測不一。與此同時，對投資意慾同樣先行「穩健」，不敢有大動作。
上周港股因外圍以及大陸好壞消息參半而波幅拉闊，大上大落。投資者學精了，先靜觀其變，引致成交不多。上周恆生指數仍能守穩在二萬三千點。
預期息口與銀根等貨幣政策「穩健」有較清晰指引，料今周港股亦轉趨「穩健」。「聖誕鐘買滙豐」此歌仔現時已不大聽聞，惟近日「滙豐」（0005）股價在執筆時亦能守穩在八十元以上。事實上，「滙豐」在今年的股價表現相對落後頗令擁躉失望。期在聖誕鐘聲漸近之時，滙豐股價亦將漸升，不致令擁躉太失望。中銀香港（2388）周前因人民幣清算行地位受挑戰而股價下跌，顯見港股民相當敏感。若能深度去分析，有央行背景作後盾的中銀香港該是在港獨一無二受央行信任的港銀行，清算行之地位誰與匹比，誰可替代。有實銀者不妨伺低吸入，必有收穫。
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