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第一上海首席策略師 葉尚志
3月2日。受到油價的再度上拉，美股繼續調整行情，對於已走了一波三連漲行情的港股來說，就構成了回吐的壓力。港股周三的回壓，未有動搖我們的最新看法。我們估計港股後市發展，有逐步回穩的趨勢，市況狀態將從早前的弱勢盤面，逐步過渡至中性偏好的狀態。因此，我們建議可以考慮趁目前的回整，把握低位吸納的機會，而目前的最大潛在風險，是國際油價的漲勢。
事實上，權重股滙豐控股(0005)在業績公佈後，股價出現顯著下挫，這個正好是對港股大盤帶來最大的考驗。而考驗結果是，港股大盤結構並未有因此而受到進一步的破壞，這是一個市況有逐步回穩的重要訊號。空頭未有趁大好時機來發難，說明了港股呈現出跌不下去的跡象。另一方面，倘若大盤要扭轉弱勢是要有領漲大盤股來給市場提振，給其他落後股帶來示範作用。信心指標股騰訊(0700)，股價在周二盤中就曾一度創出歷史新高212.8元，是目前有能力率先向上突破的大盤股。這些都是令到我們對於港股看法出現改觀原因，我們在二月份一直持有的謹慎態度，因此而轉為中性偏好。
滙豐潛在沽壓未消
恆生指數在連漲三天之後，在周三出現縮量回整，下探2,3000點關口水平來尋找支撐。恆生指數收盤報23,049點，下跌348點，主板成交量縮減到699億多元，比對前兩天的日成交量超過800億元來看，減少了有100多億元，實質性沽壓未有加劇。另一方面，在周三大盤下跌超過300點的背景下，港股仍有383隻個股錄得有漲幅，亦說明了盤面弱勢有出現改善的跡象。值得注意的是，滙豐依然是空頭追擊的對象。滙豐周三的沽空金額錄得有11億元，佔其成交金額67.5億元的比例達到16.3％。我們相信滙豐的潛在沽壓未能消除，但是在其他股份的支撐下，估計滙豐的跌勢對港股整體盤面該不會帶來致命的打擊。
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