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■梁亨
由於全球增長預期綜合指數上月攀升至77點，在帶著對經濟前景的樂觀期待下，讓具防禦性產業的NBI生科、費城藥物、AMEX生科等指標性指數自低位回升，而今年以來累計跌幅由1-3%不等。據生科股基金經理表示，基金經理淨加碼股票配置已由1月的55%，躍升至2月份的67%，醫療、生科基金2月有約2%的漲幅。在市場傾向追落後，生科基金的上升潛力仍可看好。
國際著名生科公司的Amgen(安進)公佈的去年第四季度凈利潤為10億美元，略高於去年同期，不計入一次性項目，第四季度每股收益為1.17美元，這一業績好於分析師預期的1.10美元。
在各大公司業績普遍報喜之下，1月份NBI指數也在金融海嘯後正式站上1,000點大關。由於地緣政治的困擾，VIX指數也由上月中接近非理性繁榮的15.22，上升至超過20，因此憧憬風險偏好的影響下，資金有望流向防禦性產業基金的人士，現階段不妨收集生科基金建倉。
比如佔今年以來榜首的ING(L)生物科技基金，主要是透過將不少於2/3資產投資於生物科技行業公司股票，以達致資本增值。上述基金在2008、2009和2010年表現分別為-23.85%、9.09%及0.27%，其平均市盈率和標準差為14.92倍及19.78%。
ING(L)生物科技基金的資產百分比為97.68%股票、5.69%現金及-3.37%其他，而地區分佈67.12%北美、18.84%已發展歐洲大陸、5.13%大洋洲、3.12%中東和5.79%英國。行業比重為100% 健康護理。至於該基金的三大資產比重股票為7.72%Amgen Inc.、7.45%Celgene Corp.及6.1%Gilead Sciences Inc.。
儘管醫療保健/生物技術產業內存在一些併購活動，但相關基金自1月中下旬起，還是出現連續第4周遭遇資金贖回。不過，近年來，生科產業股每年平均會出現兩次漲勢，一次在3月前後，主要反映財報效應，另一次則在7月前後。
行業受惠「十二五」規劃
此外，「十二五」規劃中國家扶植的重要產業，將大幅改善醫療環境和設備，而7大新興戰略產業中的生技產業和新一代訊息產業，也都為生科醫材產業提供商機獲利機會。
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