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金榮財富管理首席基金經理 史理生
自2008年以來，投資者集體湧向避險資產，主要案例不出三個：一為雷曼兄弟倒閉觸發金融海嘯，維持時間由2008年9月至翌年3月；二為希臘陷入違約邊緣，觸發歐洲債務危機，避險高峰期為2009年底至2010年5月；三為當前的中東北非反獨裁專制浪潮，市況分秒難測。
在2008年金融海嘯引發的集體避險中，所有非美元資產，包括股票、黃金、歐羅、石油、英鎊，澳、紐及加元，投資者能想到的無一不跌，唯一例外也許只有日圓。在歷時6個月的震盪期，證明現金是王，而現金即是美元。
歐債危機同樣觸發投資者強烈避險情緒，美元兌歐元以至其他歐洲貨幣在此期間顯著上揚，但與2008至09年不同，金價此次並沒有下跌，反而跟美元同步上升。
第三次即今次，獨裁統治者本阿里、穆巴拉克、卡扎菲不是已經倒台便是政權危在旦夕，區內發展無人說得準。從黃金、瑞士法郎、日圓表現觀之，投資者避險情緒顯而易見；再看美匯指數，在中東北非亂局中潰不成軍。大家有否留意，在金融海嘯以還的數次，美元的避險資產地位，一次不如一次，黃金則一次比一次強。
順帶一提，有「商品大王」之稱的羅傑斯預計，2020年前油價一定會突破每桶150美元，而石油輸出地區的戰亂更可能令油價進一步上升，有機會高見每桶200美元。 網址︰www.upway18.com
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