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香港文匯報訊 (記者 周紹基）交易所之間併購，除有助增加交易所本身的證券產品交叉銷售生意之外，還牽涉諸如「金融中心地位」等國家戰略及政治層面的問題，要合併的阻力也頗大，如加拿大的大銀行，就反對倫敦證券交易所收購多倫多證交所(TSX)母公司TMX Group。
擔憂外國人插手加金融市場
據路透社消息，加拿大道明銀行、帝國商業銀行、國家銀行以及豐業銀行，正計劃發表一封公開信，反對多倫多和倫敦股市的合併計劃。他們認為合併意味著加拿大機構被外國公司收購，會導致加拿大人失業及加拿大的頂尖人才流失到英國。安省和魁北克省的官員也對外國人插手加拿大金融市場表示擔憂。但分析員認為，加拿大4大銀行反對TMX與倫敦交易所合併的計劃，深層的原因是出於對自身利益的保護。
分析指反對因保護自身利益
有財經界人士指出，合併後多倫多股市會變得更大，會對六大銀行所經管的阿爾法證券市場(Alpha Group)不利。如果合併計劃完成，銀行對加拿大證券金融市場的控制力下降，分析認為，這是四大銀行反對合併的主要原因。阿爾法的首席執行官則稱，合併將導致更多的決策在加拿大境外作出。蒙特利爾銀行和皇家銀行表示不會簽署公開信，這兩家銀行分別是合併雙方的顧問。
有加拿大官員表示，銀行有權在兩大證交所合併問題上提意見，但加拿大將基於外商投資法律規定原則，對是否批准合併案做出最終決定。惟分析人士指，加拿大銀行的反對也可能讓合併計劃受阻。按加拿大投資法規定，多倫多和倫敦股市合併計劃，必須經過多個省級監管機構和聯邦政府的批准。
問題關鍵非主控權而是監管
剛於去年11月辭去聯邦部長一職，出任帝國銀行(CIBC)行政總裁的潘提斯表示，TSX和倫敦交易所合併，最主要的不是主控權問題，而是監管問題。加拿大的金融監管制度幫助該國安全渡過08年金融危機，合併必須確保TSX不要搖身一變成倫敦交易所或紐約交易所。根據合併建議書，倫敦交易所將持有合併公司55%股份，合併公司的行政總裁必須駐紮倫敦。
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