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■圖為中石油的加油站。 法新社
永豐金融集團研究部主管涂國彬
早前一直困擾投資者的危機，不論是中東北非的地緣政治危機，抑或日本海嘯後的核危機，近日似退未退，只是投資者的情緒略見緩和，反映美股標普後市波動性預測的VIX指數，近日已回落至20水平以下，反映市場已逐步消化了日本地震及核洩漏與中東及北非的緊張局勢的利淡消息，若相關事件沒有進一步惡化。
不過，消化了早前消息是一回事，由於事態仍在發展中，過程中會否又有新的意外，大家也無法排除，故此，目前投資者只是既不悲觀，亦不樂觀，大致上只是回到日本海嘯前的情況。
油價近日回升頗為合理
事實上，中東方面未見起色，仍然是戰雲密布，而這一點對油價尤其有影響。美國及聯盟國家繼續對卡扎菲部隊進行攻擊，但投資者關心戰爭可能長時間持續，利比亞產油難以在短期內恢復，故此，從供應層面看，油價近日回升是合理之事。雖然沙地阿拉伯已提高產量抵銷利比亞的產油缺口，但投資者傾向估計，沙地阿拉伯亦同樣有類似風險。
總的來說，利比亞政府軍繼續包圍反對勢力的基地，歐美聯軍則繼續對利比亞進行轟炸，這已是人所共知、有心理準備的事。另一邊廂，烽煙又起，敘利亞南部有6名示威人士遭到攻擊身亡，而以色列則對加沙地區的火箭攻擊發動回擊，中東戰事越演越烈，石油及黃金價格均被推高。情況如果持續，相信金融市場又有一輪新的炒作。
果如是，則恐怕是對如今復甦剛有點起色的經濟帶來打擊。的確，從數據方面看，美國公布2月份新屋銷售按月下跌16.9%，年率計為25萬間，低於市場預期的29萬間，亦是紀錄以來最低，反映美國樓市仍然疲弱。
然而，聯儲局並未有避重就輕，反而其公布國債購買計劃只買入了75.6億美元國債，大幅低於交易商預期出售的307.66億美元國債，令美國國債被拋售。
歐美經濟情況仍未明朗
除了美國經濟復甦未可言穩之外，歐債危機亦隨時有機會舊事重提。由於葡萄牙議會投票拒絕通過政府的緊縮議案，令葡萄牙因此而尋求歐盟及國際貨幣基金組織援助的可能性亦大大增加。此外，葡萄牙國會否決政府提交的經濟緊縮方案，總理蘇格拉底宣布，已向總統提出辭職。市場預期葡萄牙可能被迫向歐盟及國際貨幣基金組織尋求援助。
此外，英國財政大臣歐思邦表示，降低對今明兩年英國的經濟增長率的預期，由去年11月時預測的今明兩年分別增長2.1%及2.6%，下跌至1.7%及2.5%。雖然英國經濟增長預測被降，但英國上月的CPI繼續高於英國央行的警戒線，更高於市場預期，因此英國央行或會提早加息。換言之，目前全球擔心的既有通脹但經濟增長緩慢的格局，有可能在英國出現。
總的來說，目前危機未退，只宜審慎樂觀，早前恐慌過後，如今只是整固，未見大升的機會。
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