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司馬敬
美股隔晚微跌22點，但個人消費及二手房屋銷售理想有利股市氛圍，周二亞太股市互有升跌，仍以印度升0.94%衝越19,100關最省鏡，另外韓股升0.77%、台股升0.51%亦不俗。內地股市受阻3,000關回落0.87%，令期指結算前夕的港股也一度回落逾百點，低見22,965，而市場關注的長和業績公布也令下午市轉入窄幅爭持，長和股價一度挺升曾帶動恆指反彈上23,137，惟尾市和黃(0013)倒跌令大市由升轉跌，尚幸石油雙雄及中移動(0941)挺升支撐大市，恆指力守23,000關，收報23,060，跌8點或0.03%，成交額減至674億元。長和業績增長勝預期，誠哥對和黃的樂觀言論，應有利和黃股價反彈。
3月期指今日結算，面對和黃股價尾市急跌2%，但期指仍力守23,000關，並續炒高水10點收報23,070，反映期指好友大戶力抗淡友而部署轉倉。
誠哥一對孖寶長和在收市後放榜，派成績表前和黃股價突遭大盤沽壓，終跌破90元關收報88.8元，急跌1.9元或2%，相對於早段曾高見91.2元，即市回落2.4元，足見尾市有芬佬偷步急走獲利。
長和去年成績表其實係攞「優」，長實盈利大增35%達264.78億元，每股盈利11.43元，扣除物業重估的核心盈利達114.43億元，增26%；和黃盈利200.38億，大增47%，每股盈利4.7元。兩份成績表都屬預期上限，其中又以和黃增幅近5成遠超預期。
3G業務轉正數成增長動力
圍繞和黃的核心內容為3G業務，結果一如誠哥在去年8月中期成績表所預期的轉為正數，3G核心盈利29億，相對於09年蝕近90億已不可同日而語。根據公布，3集團的EBIT已轉為正數，難怪誠哥在記招述及3G時，已坦言不再是集團負擔，盈利前景秀麗。當然，3G有29億元盈利，乃包括英、意出售頻譜等項目分別帶來60億及14億的特殊收益，故3G業務帶來可觀盈利還看今年表現。
和黃在2000年賣橙賺逾千億，其後投資3G，10年來投資3,000億，終在去年扭虧為盈，並步入盈利增長期，對和黃小股東而言，確是「苦盡甘來」。
誠哥在去年中期業績時，講明考慮增加派息，昨日公布的和黃3G轉正數後，末期派息大增16%至1.41元，連同中期息0.51元，全年派1.92元，較09年度增加10.9%，以昨日收市價88.88元計，息率2.16厘。至於長實，末期息2.45元，連同中期息0.5元，全年2.95元，較09年增9.25%，以昨日收市價122.5元計，息率2.4厘。
和黃尾市急挫的原因，相信與部分基金失意於和黃派息率由09年度54%急降至40%有關。誠哥亦為此解釋，認為須保留現金以應對當前國際政、經環境的不穩定。站在短中線的角度，增加派息至關重要，10年來首增派息是好消息而非壞消息也。和黃多留現金可能隱藏玄機，誠哥在08年海嘯後一直有留意併購機會，這一回降低派息比率，可能是已有目標對象，芬佬視為利淡沽售，應屬過敏反應。
總括而言，長和成績表勝預期，有利股價中線上升前景。去年8月中期業績公布後，誠哥即斥資9億元大手增持和黃，從和黃3G已進入新紀元的角度來看，預料誠哥會再增持。被日本人稱為股神的邱永漢在其網誌睇好永保林業(0723)，認為該公司盈利增長可觀，並計劃下月來港了解永保林業業務及財務狀況，且看永保會否出現「金手指」效應。
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