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張怡
利比亞局勢日趨緊張，紐約市場油價近日曾攀上每桶105.75美元報收，創下2年半新高。此外，倫敦市場5月交貨的北海布倫特原油期貨價格也在盤中創下每桶116.40美元的高位。油價持續高企，除了直接受惠的石油開採行業外，油價飆升還提升了對上游服務業的需求，作為石油勘探設備龍頭股的中海油田服務(2883)也可望成為主要受惠者，故該股後市上升潛力續可看好。
中海油服最近公布截至去年底止全年業績，錄得純利41.28億元（人民幣，下同），增幅達31.7%，每股基本盈利91.84分，派息18分。期內，營業額微跌1.8%至175.6億元，主要是受到去年同期在建的一條半潛式鑽井船作業合同取消；若扣除有關因素影響，去年營業額則按年升4.5%。
另一方面，集團積極控制成本奏效，致去年經營支出減少7.8%至124.5億元。儘管利比亞局勢依然未明朗，但集團在當地的業務收入佔比少於5%，對盈利影響有限。據悉，集團未來會續加大海外市場的開拓力度，冀收入比重由去年的24.5%，增至2015年的40%，而集團目前已有幾個項目在洽談中，非洲和伊拉克等中東地區會是發展重點。
集團今年的資本開支約50億元，逐步由淺水走向深水作業，今年會逐步於物探板塊、船舶板塊和鑽井板塊建成深水裝備群，都將有助提升盈利表現。中海油服昨收17.04元，現價預測市盈率約15倍，估值尚處合理水平，料後市有力挑戰17.98元，惟跌穿10天線的16.03元則止蝕。
中海油購輪28129較可取
中海油(0883)昨漲近2%，續跑贏大市，若繼續看好其後市表現，可留意中海油法興購輪(28129)。28129昨收0.132元，升0.006元，升幅4.76%，成交1,589萬股。此證於今年7月18日到期，換股價為18.88元，兌換率0.1，現時溢價6.2%，引伸波幅32.22%，實際槓桿7.65倍。28129交投不算暢旺，不過就勝在數據較合理，故為較可取的捧場選擇。
投資策略：
紅籌及國企股走勢：港股高位整固，中資股可望維持個別發展。
中海油服：業務理想，估值尚算合理，都有利後市表現。
目標價：17.98元
止蝕位：16.03元
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