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國泰君安（香港）
江蘇寧滬（00177）公布其10年度業績，路費收入同比增長16%至50億元（人民幣，下同），略優於預期，主要因為計重收費政策的實施導致單車收費大增。
來自滬寧高鐵的競爭雖然很少，但預期路費收入的複合年增長率將於11-13年度放緩至6.5%，因其主要公路項目的增長已趨穩定。房地產開發業務分部則預期於12年度開始提供盈利貢獻。雖然分部的規模較小，但其前景光明。
公司的資本開支於2011-13年應維持較低水平（應低於年盈利的10%），淨負債比率則會從11年的26%降至13年的低於5%。派息率應能維持於70%以上。
以8.45港元的股價計，公司正以13.3倍的11年預期市盈率及5.6%的11年預期股息率交易。因公司的收費公路收入增長預期會放緩，調低其11-12年每股盈利預測0.7%及6.5%至0.542元及0.593元，及首次提供13年的每股盈利預測0.657元。然而，因公司的估值吸引，調高其目標價至9.40港元。維持「收集」評級。
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