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司馬敬
美股周一再小幅上升收報12,400水平，周二亞太股市在兩岸三地股市均休市而轉入窄幅上落，不過日、菲股市則回落達1%，印度股市一度急跌逾百點，但尾市卻反彈微跌14.9點或0.08%，對中國內地再度加息並未有負面反應。執筆時歐洲股市偏軟而非急跌，道指期貨亦回落20點而已，市場對中國這次加息旨在遏抑通脹的舉措並非太負面。內地及香港今日復市，內地股市回落的幅度倘不大，對港股已形成的升浪應無影響，遇回落反為未入市投資者提供低吸機會。
人行昨傍晚宣布，今起存貸加息0.25厘，一年期存款利率加至3.25厘，而一年期貸款利率亦上升至6.31厘。今次是今年以來第2度加息，也是自去年10月以來的第4次加息，每次均為0.25厘，累計加息1厘。這次加息的背景，是兩周前人行進一步調高銀行存款準備金率0.5%至20%水平，市場已預期為人行短期加息鋪路，果然在今日復市前便落實加息。今日內地股市會否因加息而大跌呢？司馬敬認為機會不大，除了市場已有心理準備之外，這次加息亦凸顯人行致力遏抑通脹的決心，也為樓市降溫提供助力。
加息背後 經濟信心足
人行在約3個月內兩度加息合共半厘，從中央同時力求維持經濟平穩較快發展的目標而言，也反映出人行對當前中國整體經濟持續復甦有信心，不擔心接連加存款準備金率及加息窒礙經濟增長，從這個角度來看，對股市的不利影響只屬短暫，當觀望的資金重投股市，又會有新一輪的升浪。同樣的例子在印度已可見一斑，印度是金融海嘯後較先加息遏通脹的新興國家之一，也一度令當地股市回落，不過很快便止跌回升，近期印度財長更表達今年經濟最少有9%增長的信心，刺激近日股市顯著上升。
站在歐美財金官員，更樂見中、印等新興市場能夠有穩定的金融、通脹受控、經濟持續增長的局面，故近月來中、印等加息，歐、美股市的反應溫和，甚至以「升市」回應，他們的著眼點，是期望中、印等新興市場經濟持續復甦，藉此帶動歐美經濟走出低谷。
利差交易推升股市
炒經濟復甦仍是環球股市的主調，近期的資金動力還有來自G7干預日圓後的日圓利差交易(借日圓投入商品、股票市場)，故中國再次加息不會扭轉上述的資金流向。以港股而言，好友大戶(包括對沖基金)已合力推動港股升越去年11月以來的下降通道23,900水平，料23,800/23,900成為好友大戶支撐水位，遇回市不妨低吸落後的績優股，近期回勇的國壽(2628)更可受惠加息而值得吸納，內險、電信及資源股值得看高一線，至於內銀息差擴闊的格局未改變，整固後有力再上，投資者可續持有。
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