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韋君
中國人行昨日傍晚宣布加息0.25厘，對今日復市的內地股市及港股，會否構成影響，成為市場關注所在。儘管人行加息為市場增添不明朗因素，不過港股近期受資金湧入所推動，已成功扭轉頹勢，因此若遇調整反而提供低吸良機。內房股一向對息率較為敏感，但觀乎近期相關板塊卻有不俗的表現，投資者已將「磚頭」作為抗通脹的資產增值主要選擇之一，令該類股份得以脫穎而出。
恆大地產（3333）一口氣連升5個交易日，本周一更攀至4.99元的上市以來新高，最後以4.94元報收，單日升近8%，而過去5日累積則升23.5%。恆大強勢畢呈，但14天RSI已高達78，已接近超買狀態，而此股P/B亦達4.8倍，當然超買及高P/B並非意味其升勢將完結，但現水平才上車，論值博率則不算太吸引。
越秀地產（0123）也是連升5個交易日，周一以1.8元報收，惟連升5日累積升幅只不過8.43%，而該股P/B約1.2倍，亦是該股值博率不俗之處。》越秀較早前派發成績表，截至去年12月底止，全年純利9.19億元（人民幣，下同），升42.2%，每股基本盈利0.1228元，不派末期息。以現價計市盈率約12倍，論估值尚處於合理水平，而與09年度一樣，集團均不派中期及末期息，無疑對「食息族」而言，確有點失望，但公司有意預留更多資金用作增加土儲之用，則情有可原。
積極增加土儲有利前景
事實上，越秀近年積極增加土儲，去年12月底便宣布合共斥資約3.88億元人民幣（約4.57億港元）及約2.7億港元貸款代價，收購瀋陽地產項目，共涉資7.27億港元。集團上月下旬又宣布，以21.5億元人民幣投得遼寧省瀋陽市南塔街地皮，可建築面積約52.6萬平方米，也令在瀋陽市的土儲增至約87萬平方米。
交銀國際最近的研究報告，雖然將越秀資產淨值測算調低11%至3.52港元，目標價同樣調低11%至2.46港元，但就認為現價估值於同業中尚處折讓。交銀指出，展望越秀今年銷售目標按年增幅只有2%，主要是由於數個主要銷售項目仍在申請預售證，所以上半年以出售商業投資物業為主。
就技術走勢而言，越秀近期緩步回升，現價已企穩於多條重要平均線之上，在市場對落後內房股仍有憧憬下，該股反彈之勢仍可期擴大，上望目標為年高位的2.21元。
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