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梁亨
全球股市籠罩在預期景氣趨緩，且持股信心不足的當下，股市呈現震盪整理走勢，近一個月以來，摩根士丹利世界指數下跌5.7%，但相對於過往氣候變遷基金表現都優於全球股市指數，基金期間的5.4-9.86%跌幅，表現令人失望。在目前溫室效應導致全球氣候異常的態勢日趨嚴重下，似乎未獲得市場合適的關注。
據基金市場策略員表示，環保無疑是全球的大趨勢，而氣候變化概念一般包括清潔能源、能源效益、低碳能源、環保運輸/資源等領域。就以基金權重股的United Natural Foods而言，該公司公佈的2011財年第三季盈利為2,336萬美元或每股0.48美元淨收入，季內銷售增長22%。但燃油運輸成本增加，拖累公司2011財年的預期每股盈利前景，由原本每股1.65-1.71美元，收窄至每股1.67-1.69美元。
而基金另一權重股Telvent GIT S.A今年第一季的收入同比只增加1.9%至1.681億歐元。但是今年的較高研發投入支出以及較高稅率，讓第一季歸屬於母公司利潤與去年同季相比減少54萬歐元至519萬歐元，或去年同季每股的0.17歐元收窄至0.15歐元。
基金叫好不叫座仍持續
由於相關概念股是涉及市場規範、市場條件、產品認受度，政策補貼等，在股價存在波動大的風險與差異，叫好不叫座的日子還未有盡頭。
比如佔近三個月榜首的木星氣候變遷基金，目標是透過投資可適應氣候變遷中受惠的公司，以提供長期資本增值。上述基金在2008、2009和2010年表現分別43.81%、30.37%及7.22%；其資產百分比為99.84%股票及0.16%其他。而該基金平均市盈率為15.88倍。
木星氣候變遷基金的資產地區分佈為34.2%北美、28.27%已發展歐洲大陸、20.91%英國、10.76%日本、3.41%新興亞洲及2.45%大洋洲。而行業比重為53.43%工業、10.88%公用、8.58%科技、8.53%基本物料、7.79%防守性消費、6.9%周期性消費、2.21%能源及1.54%健康護理。至於該基金的三大資產比重股票為2.9% United Natural Foods Inc.、2.89 % Telvent GIT SA及2.82% Stantec Inc.。
雖然極端氣候變化帶來的經濟損失愈來愈高，但是因應氣候變遷的相關投資機會涵蓋產業較多，也多強調長期發展性，在缺乏短、中期大面積效益下，其投資關注度亦不明顯。
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