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梁亨
標普500指數於5月初來到1,370點的今年新高後，一路盤整至5月中下旬的1,311點一度止跌回升，然而進入6月，指數不僅由首個交易日起就出現6連陰，更跌破4月中時1,294的本季低點；儘管上周四指數在經濟數據鼓舞下反彈收高，但目前指數與破3月中時1,249的本年低點只是近在咫尺。由於美國企業盈利前景樂觀，投資者對相關基金的反彈潛力仍然看好。
據基金經理表示，今年美國企業盈利已經寫下1940年代末以來最快速的反彈，比如基金權重股Humana的零售、服務以及會員會籍改善等各領域的貢獻下，今年第一季的收入增長了9.7%至91.9億美元。與去年同季約2.59億美元或每股1.52美元淨收入，今年第一季數字約為3.15億美元或每股的1.86美元，好於分析員原本每股的1.36美元淨收入。
有分析認為，美國企業利潤增加了，在投資與擴張的報酬誘因下，就有資金進行投資以及增加人手，擴大事業版圖；因此現階段逢低收集美股基金建倉，可掌握相關企業盈利平均倍於美國經濟增長的機遇。
比如佔近三個月榜首的駿利資產US各型股增長基金，主要透過投資於美國註冊或主要收益來自美國的普通股股票，以尋求長期資本成長。上述基金在2008、2009和2010年表現分別為-54.97%、71.32%及18.57%；其平均市盈率和標準差為15.52倍及38.97%；而資產百分比為92.43%股票及7.57%現金。
駿利資產US各型股增長基金的資產行業比重為18.1%科技、14.52%金融服務、28.16%健康護理、7.56%周期性消費、7.02%公用、6.16%基本物料、5.12%工業、3.04%防守性消費、1.7%能源及0.84%房地產。至於該基金的三大資產比重股票為5.56%Humana、5.11%Tellabs Inc.及4.97%ON Semiconductor Corp.。
大企業市盈率仍然偏低
雖然美股從2008年以來已累積不少升幅，但大型企業市盈率仍很低，在經濟局部疲弱下，標普500指數自4月底以來已跌了約7%，指數介乎於1,260-1,350之間一段時間。儘管標普企業海外銷售亮麗，而美國需求也正在升溫，但上周指數市盈率卻降至13倍以下，來到近1年來低點，實在有點不合理。
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