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韋君
美國聯儲局一如所料維持現行利率不變，但美股卻先升後跌，反映議息結果未為市場帶來驚喜。此外，內地股市昨日依然未見太大起色，滬綜指曾下探2,225斜點的逾33個月以來的低位，收市報2,228點，仍跌0.89%。中美股市表現欠佳，美元兌歐元又回落至1.3元水平附近，顯示市場對歐債危機解決仍存戒心，都利淡投資氣氛，亦拖累港股持續受壓。面對外圍市況變數仍多，預計炒股唔炒市仍為市場特色，其中有國策支持的個股，將有望吸引資金收集。
中央經濟工作會議昨日閉幕，定調明年總基調為「穩中求進」，並在經濟上推5大任務，當中第二大任務，是要堅持不懈抓好「三農」工作，增強農產品供給保障能力，再次凸顯中央對農業發展的高度重視。中央關注「三農」問題，未來政策進一步向農村傾斜已可預期，估計相關概念股可望繼續跑贏大市，當中第一拖拉機(0038)因而也值得繼續跟進。
續受惠農機購置補貼
一拖主要從事製造及銷售農業機械、工程機械和路面機械、柴油發動機。中央每年均提高農機補貼，一拖因而也成為中央「挺農」的主要受惠者。中國財政部最近宣布，截至11月30日，今年中央財政農機購置補貼資金175億元(人民幣，下同)已全部落實到戶，共補貼各類農機具約564萬台，受益農戶439萬戶。由於現時內地政府對農機補貼價格為30%，尚低於日韓等國家的農機購置補貼率逾50%，加上中央銳意加大支持「三農」力度，預計未來補貼的空間仍在，一拖作為行業龍頭，將續受惠國策支持。
集團今年上半年營業收入71.65億元，按年增加20.7%，但因經營成本上漲的影響，致令純利只有2.71億元，增幅收窄至1.6%，毛利率為12.8%，下跌1.9個百分點。由於集團出口業務現持續改善的勢頭，加上去年12月及今年3月分別加價，因此業績表改善的前景仍佳。此股昨收6.97元，今年預測市盈率約10倍，估值在同業中並不貴，而近日股價在退至6.6元水平已見不俗支持，在政策面仍然利好下，料該股的反彈空間仍在，上望目標為近期高位阻力的7.98元。
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