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梁亨
雖然追蹤全球大型公司股票的摩根士丹利世界指數今年來錄得的漲幅為10.16%，然而以歐元計價的DAX全球奢侈品指數期間還可以大升14.75%。據世界奢侈品協會資料顯示，僅內地人春節期間在境外奢侈品的花費，今年以來就增長超過28%達72億美元。有分析指出，隨著中產群體規模的不斷擴大下，有關企業業務和股價將會有不俗的發展。
據基金經理表示，即使去年市場消費信心顛簸，但國際知名品牌的產品還可受惠市場旺盛的需求，以佔4.24%權重的寶馬汽車為例，佔集國銷售18%份額的美國，已搶佔當地的高檔車市場冠軍寶座。
雖然歐洲備受歐債困擾，但寶馬車在歐洲的銷售仍能錄得7.7%的升幅，當中德國以18%銷售份額成為第二主要市場，儘管中國只佔14%銷售份額，但從2009年佔7%銷售份額來看，增長斐然。
即使汽車業務的現金頭寸就有100億歐元以及非常正面的自由現金流，但集團的股息率僅得1.8%，由於集團計劃派息比率將由20%，逐步增加至30%-40%，以預期9.18倍市盈率低於歷史平均的12倍來看，如果2013年前息稅前利潤率每年還可以達到10%年增長，股值仍具吸引力。
以佔近三個月榜首的ING高檔消費品投資基金為例，主要是透過將不少於2/3資產投資於有市場認受性和具產品定價能力的高檔品牌公司股票，以及子基金也可透過不超過10%資產投資於這些公司發行的可換股債的多元化管理組合。
該基金在2009、2010和2011年表現分別為59.16%、41.22%及-11.33%；而資產分佈為96.55% 股票、3.1%現金及0.35% 其他；至於其平均市盈率和標準差為13.78倍及29.86%。
地區分佈為56.55% 歐洲大陸、28.09% 美國、9.05% 已發展亞洲、4.3% 英國及2.01% 新興亞洲。資產行業比重為81.21% 周期性消費及15.33% 防守性消費。基金三大資產比重股票為8.45% PPR、8.32% Compagnie Financi* re Richemont SA及8.29% Tiffany and Co.。
需求殷切 企業盈利看好
去年歐美聖誕節假期不錯的銷售，使得享有較高毛利率的即將公佈業績高檔品牌會有亮麗表現外，隨著總體數據改善，消費信心回溫，加上新興市場消費力由「量」轉「質」的提升，對高端產品需求的勢頭有望為有關企業盈利提供更上層樓的動能。
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