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梁亨
雖然巴西基金平均漲幅由一月份的8.98%，下降至上月的4.83%，然而外資一改去年超賣6.34億元(美元，下周)的態度後，一月外資超買巴西股市近41億美元的漣漪效應下，大盤聖保羅指數上周已漲至去年4月以來最高水平，只要歐債問題不再擴大，短期出現獲利賣壓波動時不妨按可承受的風險，伺機適量收集相關基金建倉。
據基金經理表示，儘管國企Petroleo Brasileiro在政府限價措施下，去年第四季淨利下跌52%，但在全年油氣增產、海內外油價上漲下，收入增加至1,459.15億元，公布經調整後的EBITDA由前年的337億元上升至去年的373億元後，公司上月底在紐交所股價又重上30元。
即使大盤今年已漲了19.43%，由於當地消費價格指標的IPCA-15指數，上月中僅增加0.53%，較市場預期的0.56%為低，消息曝光就使得明年一月的利率期貨下跌0.04%至9.18%，如果未來數月保持通脹平穩，利率下調預期可為大盤提供進一步的上行動能。
以佔近三個月榜首的東方匯理巴西基金為例，主要是透過不少於三分之二資產投資於巴西公司股票或有關股票掛鈎工具，以達致中期資本增長。
基金在2009、2010和2011年表現分別為142.92%、11.73%及-22.24%。資產百分比為88.01%股票、10.8%其他、0.95%現金及0.24%債券。基金平均市盈率和標準差為9.48倍及32.1%。
行業比重為26.79%金融服務、13.05%基本物料、8.54%防守性消費、7.67%能源、7.67%工業、7.53%公用、6.3%周期性消費、4.44%房地產、3.02%電訊、1.68%科技及1%健康護理件。
基金三大資產比重股票為7.53%Banco Bradesco SA、5.72%Petr* leo Brasileiro SA及4.64%Itau S.A.。
工資調升有利刺激內需
早前人行下調存款準備金率0.5%，已帶動各地資源股一波漲勢，市場預期內地PMI未來數月進一步有改善，對原材料的需求可帶動巴西有關企業業績和股價更上一台階。
此外，雖然總統羅塞芙年初宣布2012年基本工資調漲14.1%，但從消費價格趨勢未有加劇來看，有利巴西央行因應經濟變化，提供適當刺激經濟措施，讓內需消費有關企業受惠寬鬆貨幣之餘，也會為大盤帶來助益。
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