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第一上海首席策略師 葉尚志
3月30日。港股在季結日出現分化走勢發展，但是未能扭轉短期下跌調整的局面。大藍籌股新鴻基地產(0016)復牌交易後，股價下滑急挫超過一成，但是對於大盤盤面未有構成即時的破壞打擊，港股在周五的跌幅確實是較預期中要少。然而，新鴻基地產的案件，以及在近來陸續出現的民企風波，對於市場氣氛和投資者信心會帶來比較深遠的負面影響，要在短期內扭轉過來有很大的難度。因此，我們相信港股依然處於消耗性下壓的階段，短期市況仍將繼續處於易跌難升之局。如果歐美股市在季結後展現出明顯回整勢頭，估計對港股會構成新一輪壓力。
憧憬內地進一步推放鬆措施
恒生指數在周五出現低開後修復的行情，在盤中曾一度低見20,374點，跌穿了前期低點20,522點。但是，國企指數未有跟隨同步創新低，市況趨向分化發展。市場憧憬內地在清明節期間，將會推出新一輪的放鬆措施，上證綜合指數在長假前夕終止了三連跌的行情，小幅反彈了0.47%至2,262點收盤。而在香港交易的內銀股，亦趁機出現超跌後的反彈修正，給港股大盤帶來維穩的作用。恒生指數收盤報20,556點，下跌54點，主板成交量增加至736億多元。技術上，恒生指數的反彈阻力仍見於21,063點，在未能升穿此阻力位之前，相信仍將以朝著20,000點關口來調整。
指標股受壓 提防弱勢加劇
盤面上，新鴻基地產復牌後的表現，是市場的最大焦點。在周五，新鴻基地產股價急滑了13.14%至96.5元來收盤，成交金額激增至接近117億元，沽壓異常沉重，估計後市仍有再跌的機會。而其他的香港地產股亦備受拖累，長實(0001)跌了3%，恒基地產(0012)跌了2.5%，新世界發展(0017)跌了2.41%，信和置業(0083)跌了3.58％。由於新鴻基地產的案件，令到香港地產股正在面對較大的不確定性，我們不建議在現階段來進行抄底低吸的部署。另外，幾個在近來支撐大盤的信心指標股，包括有滙豐(0005)、和黃(0013)以及騰訊(0700)等等，都出現了掉頭向下的走勢，要提防大盤盤面的弱勢有進一步加劇的可能。
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