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■梁亨
印尼蘇門答臘島上周三發生8.5級強震，雖然地震發生時股市接近收盤，惟雅加達綜指當天只微跌0.48%至4,130.01點，而緊接的交易日，大盤卻可終止連續三日跌勢掉頭回揚。有跡象顯示，由於印尼股市第一季漲幅落後於其他新興市場，只要外圍投資氣氛沒有明顯的倒退，大盤可望還會有補漲的潛力。
據基金經理表示，印尼去年的6.5%經濟增長，為1997年來最佳，佔大盤市值7成達的45家公司，僅Bakrieland Development、Delta Dunia Makmur兩家公司有192億盾(印尼盧比，下同)及1,533.8億盾虧損。
扣除這兩家公司的虧損，餘下43家公司去年的156.7萬億盾淨利，同比增長了25.86%。而權重股Astra去年的淨收入、淨利同比增長26%及24%，達162.6萬億盾以及2.4萬億盾，強大的營運現金流使得公司淨債務由前年底的3.5萬億盾，大幅下降至去年底的5,720億盾。
個人消費支撐6成經濟動能
人均收入由2010年的3,000美元增加至去年的3,500美元，隨著中產可支配收入增加，去年個人消費支撐了6成的經濟動能；市場預期印尼央行去年11月起至今年2月的累計1%減息效應得到發揮，相關內需消費股業績和股價還會更上層樓。
以佔今年來榜首的法巴印尼股票基金為例，主要是透過將不少於2/3總資產投資於印尼上市、在印尼設有其註冊辦事處或主要商業活動在印尼的公司股票，子基金亦可透過不超過1/3總資產投資於有關市場的可轉讓有價證券、貨幣市場工具、衍生性金融工具或現金。
上述基金在2009年、2010年和2011年表現分別為143.64%、45.8%及-2.9%；其平均市盈率和標準差為13.62倍及31.82%；而資產百分比為98.2% 股票、1.89%現金、0.01% 其他和-0.1% 債券。
法巴印尼股票基金的資產行業比重為19.92%金融服務、16.94%基本物料、16.1%周期性消費、16%防守性消費、12.02%工業、4.9%房地產、1.14%健康護理及1.11%能源。至於上述基金三大資產比重股票為7.93% Astra International Tbk、6.06% Bank Rakyat及4.54% Gudang Garam。
此外，據彭博的資料顯示，當地5年期國債收益率由一年前的7.5%，下降至前周五的5.2%，1月的12個月定存息率也由一年前的7.11%下降6.72%，債、存收益持續下降，促使資金流入收益較佳的股票，也為大盤帶來支撐。
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