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美聯儲不出市場所料延長「扭曲操作」，但美股在消息後加速下滑，反映出投資者急需打一劑強心針。歐債危機持續、中國增長放緩，加之美國復甦停滯，全球投資者不免期盼作為全球最有影響力央行的聯儲局，能在負面消息不斷的當下大手加推第三輪量化寬鬆(QE3)，令市場谷底反彈。
令不少投資者失望的是，伯南克沒有傻傻地充當英雄，選擇了一條反響最小的路。若加推QE3，難度將遠遠大於延長「扭曲操作」，原因是後者僅需轉換投資組合，推出QE卻代表要擴大資產負債表規模，公開市場委員會(FOMC)鷹派成員在考慮時必定更加謹慎。不只局方內部，外界亦擔心QE3作用將較QE1、QE2少，意味聯儲局可能快將技窮。
伯南克在記者會上稱，美國經濟看來將「溫和地」增長，但強調局方已準備好對更壞情況作出應變。連續兩月新增就業數據差強人意，伯老此言顯然淡化勞動市場不進反退的惡劣現況。
伯南克如此「手緊」，或許還有政治考量。美國大選在即，總統奧巴馬致力尋求連任，若聯儲局輕率加推寬鬆措施，瓜田李下，共和黨候選人羅姆尼及其黨員必將大做文章，批評局方偏幫總統。伯南克近期一直放風，強調聯儲局將在經濟惡化時積極應對，雖然今次議息未提QE3，但不妨視之為「預告」，暗示QE3最終仍會出台。聯儲局到底會否加碼，則要看7月31日至8月1日下次議息會議前，美國經濟的造化了。 ■林嘉朗
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