股市縱橫：阜豐力擴產能效益待顯

http://paper.wenweipo.com [2012-10-30] 我要評論

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韋君

　颶風桑迪吹襲紐約，美國證券業周一取消股市交易。滬深股市繼上周五齊挫逾1.5%後，昨日沽壓依然未消，而適逢特區政府上周再出招打壓樓市炒風，拖累本地地產股復市後持續重挫，都利淡市場氛圍。另一方面，權重股的滙豐(0005)和中移動(0941)，以及內銀、石油和石化等藍籌股獲好友支撐，則限制了大市的跌幅。

　市場觀望氣氛轉濃，不過炒股唔炒市則續為市場特色。就以早前曾成為基金洗倉對象的光伏股為例，便受惠於中央700億助光伏業過冬，而紛紛出現較佳的回升走勢，包括保利協鑫(3800)、卡姆丹克(0712)及陽光能源(0757)等均漲逾5%，而相關股份造好成交也見增多。

　阜豐集團(0546)於上周二反彈至3.15元的6月18日以來高位後遇阻，而於周四、五的沽壓更有所增大，但於退至2.86元已重獲承接，而觀乎該股昨日也是退至該水位現支持，曾反彈至2.98元，收報2.92元，升0.03元或1.04%，成交縮減至330萬元，反映現水平的沽壓已見收歛。

　阜豐較早前公佈，截至6月底至中期業續，期內營業額按年增45.2%至55.4億元(人民幣，下同)；純利按年減少34.7%至2.74億元；每股基本盈利15.96分(相當於19.58港仙)，不派中期息。期內，毛利下跌0.4%至8.25億元，因原材料成本上升及集團產品平均售價下降，毛利率由上年同期21.7%降至14.9%。

行業走出低迷前景趨樂觀

　值得一提的是，阜豐早於6月上旬已曾發布中期盈利預警，所以成績表未如理想已是市場預期之內。據管理層表示，味精行業大規模過剩產能淘汰已幾近完成，市場供求趨於平衡，估計持續超過一年的味精價格下跌趨勢將結束，下半年並出現相當程度的上升。此外，集團旗下的東北廠房已於上半年投產，公司產能已經達到100萬噸，相信新產能將可於下半年全面反映下，下半年情況將較上半年有好轉。

　阜豐近期股價明顯擺脫頹勢，反映業績未如理想已獲市場消化，而該股今年預測市盈率約6.98倍，論估值也不貴。趁現水平沽壓不大部署上車，料短期仍有力再試3.15元阻力，一旦逾越，下一個目標將上移至250天線的3.33元。