 放大圖片
韋君
美股隔晚急漲逾200點完場，惟港股好友追高意慾不強下，致令炒上落市的格局未能扭轉，恒指於逼近21,500點關前即惹來較明顯的沽壓，午後尾段更止升為跌，市況變得無所適從，無疑也令後市去向更不明朗。好淡角力趨於白熱化，不過部分板塊個股在極為反覆市下的表現依然悅目，相關股份可以一枝獨秀，亦是貨流盡入強者之手的表現。
受惠行業經營環境改善
多隻紙業股昨明顯跑贏大市，其中又以理文造紙(2314)的彈力最強，一度搶高至4.28元，進一步逼近年高位的4.43元，即使午後市場拋風四起，惟該股的承接力仍佳，最後回順至4.2元報收，仍升0.42元或11.11%，成交6,027萬元。理文造紙於中午港股休市期間公布，上半年純利按年升4.3%至6.74億元，略高於市場預計6.72億元，每股盈利14.38仙，中期股息按年升逾4%至5仙。期內，毛利升10%至11.09億元，毛利率亦提升了1.6個百分點至15.3%，主要受惠於原材料、製成品及應收帳周轉日全線下降。理文業績稍優於預期，毛利率回揚，也顯示行業的經營環境已有所改善，有關因素除了有利本身股價攀高外，預計對同業亦有正面的支持作用。
同屬紙業領先企業的玖龍紙業(2689)，在昨日反覆市下的表現也十分亮麗，曾高見5.95元，最後回順至5.8元報收，仍升0.21元或3.76%，並成功收復10天線(5.62元)，成交逾倍增至1.85億元。該股年高位曾見過7.79元，在理文已蓄勢攀高下，若玖紙發力炒上，其上升空間自然也較大。就業績表現而言，截至6月底，玖紙全年純利14.2億(人民幣，下同)，按年倒退28%，毛利率由17.3%降至16%，負債比率達99.7%。不過，集團在10月和11月相繼調高了產品的平均售價後，10月份的每噸淨利將明顯反彈至超過150元，明顯高於9月份結束的第一季的平均每噸淨利50-60元，將有助提升盈利表現。
玖紙今年預測市盈率約11倍，低於理文造紙的約13倍。此外，玖紙PB約1倍，也較理文造紙的1.46倍為低。由於玖紙估值仍有偏低的優勢，在股價技術走勢向好下，料其後市破位擴升勢的機會仍在，中線目標仍睇年高位的7.79元。
|
放大圖片
