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張怡
內地股市昨再度走疲，而這邊廂的港股也乏力再上，都導致市場投資氣氛轉趨審慎，而觀乎中資股的沽壓並不算嚴重。在昨日調整市中，有收購消息支持的中信國際電訊(1883)仍見受捧，曾創出2.83元的年高位，收報2.81元，漲11.9%。
歐美及日本等發達國家紛紛加大量化寬鬆力度冀刺激經濟，熱錢氾濫愈趨嚴重，黃金因而也成為主要的保值工具。雖然市場對黃金長線走高多抱樂觀的取態，但觀乎金礦股近期的表現卻依然較落後，就以一向被視為較受金價波動影響的招金礦業(1818)為例，股價在本月初反彈至13元附近已無以為繼，即使大市今年以來基調向好，但該股卻見逆勢而行，及至近日在退至11.52元水平始復見較佳的支持，股價昨更見逆市造好，收報12.16元，升0.48元，升幅為4.11%，成交近倍增至1,397萬股。
招金去年12月中旬與兩名出讓方簽署股權轉讓協議，以總代價人民幣2.55億元(可調整，但最多不逾10億)，收購鑫瑞礦業51%股權。據估計，新的收購可提升招金的黃金儲量約9%。面對去年行業經營環境欠佳，招金截至9月底止的首三季業績，錄得純利為11.28億元（人民幣，下同），跌2.3%，每股基本盈利0.39元。期內，營業收入為49.49億元，按年升33.8%，經營溢利15.83億元，微升0.4%。業績較市場預期為佳。
就估值而言，招金現價預測市盈率近17倍，已不算便宜，但金價中長線的前景也樂觀，其業績仍具改善空間。趁其逆市有勢跟進，短線博反彈暫睇13元(港元，下同)阻力，惟跌穿11.52元支持則止蝕。
騰訊購輪19877爆發力強
騰訊(0700)昨逆市升近4%，為少數有表現的重磅藍籌股，若繼續看好其後市表現，可留意騰訊摩通購輪(19877)。19877昨收0.157元，其於今年2月25日到期，換股價為255元，兌換率為0.01，現時溢價1.35%，引伸波幅23.94%，實際槓桿12.46倍。此證為價內輪，現時數據又屬合理，其爆發力亦強，加上交投也算暢旺，故為較可取的捧場選擇。
投資策略
紅籌及國企股走勢：港股續高位整固，但市場資金仍充裕，料續有利中資股後市走強。
招金礦業：併購有利提升盈利表現，受惠金價向好勢頭，該股仍可追落後。
目標價：13元
止蝕位：11.52元
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