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張怡
內地股市昨日再度受壓，上綜指更進一步跌穿2,300點關口完場，收市跌1.06%。不過觀乎有盈喜支持，以及防守性較強的中資股表現尚佳。海信科龍(0921)剛發盈喜，預期2012財年將錄得淨利潤約6.81億至7.95億元人民幣，按年增加約200%至250%，受相關困素刺激，該股創出3.8元的年高位，收市報3.66元，仍漲近8%。
粵海投資(0270)一向被視為防守性較強的股份，而過去的兩個月，該股主要在6.06元至6.5元的區間內上落，昨收6.15元，因已退近橫行區底部支持，故不妨加以留意。粵投去年12月底宣佈，由於監管方面的障礙，集團已終止從母公司收購三個物業項目40%的股權。據悉，粵投原計劃斥資24.6億元人民幣收購三個物業項目，而該等項目的資產價值達31億元人民幣，最終未能從母公司手中低價收購資產，無疑令市場感到失望。不過母公司銳意壯大粵投資產規模的意向明顯，此系續有後著跟尾息也是可以預期的事。
摩根大通較早前的研究報告也認為，取消項目投資對粵投的盈利及資產淨值影響微乎其微，因其附屬公司會從原來投資中取回21.5億元人民幣的退款。摩通指出，鑑於粵投擁有紮實的原水業務及來自物業項目的強勁現金流，水務資產的併購可能是未來潛在的上行因素，予評級「增持」，目標價由6.5元上調至6.9元，即較現價尚有約12%的上升空間。趁股價處整固期收集，博反彈目標暫睇橫行區頂部阻力位的6.5元，惟失守6元關口則止蝕。
新地購輪20534較可取
新鴻基地產(0016)則現破位行情，創出127.4元的年高位，收市報126元，仍升0.8%。若繼續看好新地破位後的升勢可期擴大，可留意新地美林購輪(20534)。20534昨收0.305元，其於今年4月29日到期，換股價為134.01元，兌換率為0.1，現時溢價8.78%，引伸波幅23.95%，實際槓桿13.12倍。此證仍為價外輪，但因屬中期輪，現時數據尚算合理，加上其爆發力較強，正股發力走高，該股也可派用場。
投資策略
紅籌及國企股走勢：港股續高位整固，但資金面仍充裕下，料續有利中資股後市走強。
粵海投資：手頭流動現金足，料有利後市進一步併購，股價處整固期，不妨作上落市買賣。
目標價：6.5元
止蝕位：6元
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