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司馬敬
美股上周五大升120點重上14,000，扭轉了憂慮「提早退市」的氛圍，對今天亞太區股市回升有激勵作用，特別是日、韓、台及澳紐等市場。港股則受政府再出辣招打壓投資物業需求，港地產股在美預託證券已大跌，影響港股反彈力度，但基於恒指成份股中的地產股所佔比例已不大，內銀、中資電訊、資源股有望抵銷地產股跌幅有餘，恒指可望在守穩22,700的水平上反覆向23,000推進，樓市資金在第6輪打壓樓市措施之後，勢必分流到股匯市場，息率高績優股在進入放榜期之際，料成資金追捧對象。在外圍市回穩、經濟數據利好的氛圍下，有利炒股不炒市的特色延續。
財爺及金管局上周五收市後重手打壓樓市投資需求，在美國掛牌的ADR港地產股應聲大跌，長實(0001)跌3.64元收報115.26元、新地(0016)跌3.73元收報115.57元，凸顯了淡友大戶乘勢力壓。
在住宅、工商物業印花稅大幅倍升之後，再加上銀行以加息3厘的供款負擔壓力測試，連同依然實行住宅買賣額外印花稅，投資成本大增，有效遏抑「坐盤待升」的投資需求，從而大為冷卻樓市炒風，令市場轉為以用家為主導，炒風收斂之後，買家亦「等待」樓價回落的機會，交投進一步下降，已大為升水的「炒家盤」降價求售或減租放盤已可預期。
地產股無運行 內銀息高具吸引
地產股短期內無運行已成定局，「買股好過買樓」的資金會由地產股流出，相信績優的內銀、內險及已明顯回落的資源、原材料股會成為資金追捧對象，特別是內銀平均預測PE約8倍，在息率逾四厘下，已優於高處不勝寒的物業投資。
聯儲局上周公布議息會議紀錄帶出「提出退市」的憂慮，環球股市應聲急跌，但美股在周三跌108點、周四跌46點之後，周五即強力反彈120點重上14,000關，主要是得力惠普業績勝預期、德商業信心指數大升及聯儲局官員強調仍需長時間量寬支持經濟復甦。美股收市後，外電引述伯南克在2月上旬出席財政部借貸顧問委員會的閉門會議上，指市場憂慮量化寬鬆措施帶來的資產泡沫風險，但其實有關可能性很低。
這個論點可望續紓緩上周議息會議記錄引發的憂慮，而明天聽證會及3月份的聯儲局議息會議，伯南克重提上述觀點的機會很大。至於英國突被穆迪降低信貸評級至Aa1(原為Aaa)，理由是經濟增長未來數年料續放緩，高負債下的資產負債表惡化。相對於去年美國遭降級引發的短暫震盪，估計這次英評級下降對歐金融市場影響不大甚至無影響，因英非歐元區成員國，與德、法影響力不能相比。
今周是2月結，美國財崖未決的850億美元自動削支在3月1日生效，這幾天國會料有新方案延期，但仍構成不明朗因素，美股在挑戰14,186歷史高位前料有爭持。
英倫銀行表示，正與人民銀行討論建立三年期人民幣與英鎊貨幣互換安排。中、英央行正著手相關工作，不久將簽署最終協議。英國將成為G7首個國家與中國建立互換貨幣，對人民幣國際化進程有重大意義。過去在政治上，英國也是西方首個國家與新中國建立外交關係，英國力爭成為歐洲人民幣離岸中心，經濟利益至上，下一步是確立人民幣業務清算行，中行(3988)與英資銀行有傳統合作優勢，建行(0939)、工行(1398)亦力爭，花落誰家，備受各方關注。
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