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張怡
內地股市在上周蛇年首周表現欠佳，港股也於其間失守23,000點關口，都利淡市場氣氛，惟市場資金仍然充裕，料實力中資股續可望成為市場趁低換馬吸納對象。聯想集團(0992)於上周一創出8.89元的上市以來高位後出現獲利回吐，並於周四退至8.45元水平獲得支持，周五曾有過一段搶升行情，惟受衍生工具到期前的套戥沽盤力壓下，致令股價倒跌完場。事實上，聯想瑞銀購輪(19935)是於上周五最後買賣，此證的行使價為8.5元，因與現價相距不遠，不排險吸引相關的套戥盤入市，沽正股回收輪證，相信也是其走勢變得較波動的原因。
恒指服務公司最近公布恒生指數季度檢討結果，中國鋁業(2600)一如預期被剔出藍等股行列，由聯想取代，3月4日(下周一)起生效。聯想之前亦曾躋身藍籌行列，後因收購IBM導致沉重的財政負擔，也直接拖累了業績，終於2006年被剔出，如今再度成為藍籌新貴，反映集團近年業務表現出色，重獲業界認同，相信對股價後市反覆攀高有正面的支持作用。
聯想於截至去年9月底止的上半年，錄得盈利為3億元（美元，下同），同比增20.1%。每股盈利為2.95仙，派息4.5港仙。早前集團管理層表示，旗下內地智能手機業務將可轉虧為盈，將可望成為未來盈利動力。儘管該股現價預測市盈率約18倍，已不便宜，但集團成功「染藍」，資金傾向流入重磅實力股，預計續有利其後市再試8.89元的年高位，而中線則睇10元關，惟失守50天線的7.81元則止蝕。
購輪21740為較貼價之選
若看好聯想後市的反彈行情，可留意聯想荷合購輪(21740)。21740現價報0.77元，其於今年6月24日到期，換股價為8.5元，兌換率為1，現時溢價8.93%，引伸波幅38.84%，實際槓桿6.07倍。此證為輕微價內輪，現時數據又屬合理，即使交投不算暢旺，惟仍不失為較貼價之捧場選擇。
投資策略
紅籌及國企股走勢：港股觀望氣氛仍濃，預計中資股續以個別發展為主。
聯想集團：業績增長動力仍在，重新躋身藍籌行利，有利基金收集。
目標價：10元
止蝕位：7.81元
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