思旋天地：「狼來了」

思 旋

套用一句老話「光陰似箭，日月如梭」，轉眼間，又見「冬至」過去了。中國人自古 以來，尤其在農業社會，農人對農曆廿四個節氣，十分重視和依賴。所謂「冬至大過年」，「冬至」是太陽到赤道之最南邊。晝短夜長。冬天已至。上周冬至未到，但天氣已轉冷。香港為南方天氣，若在攝氏十度已感寒意。大街小巷，盡見穿�茼迮酗j衣者，今年少見穿明克人。

擾攘多時的「退市」傳聞，狼來了的故事，終於見到狼跡了。美國聯儲局主席伯南克退休在即，這位QE始創者，終於在他就任期間，來個有始有終，臨別在即，宣布「收水」--每月減買美債百億美元。不過，卻未定下時間表。

從伯南克在記者招待會上的講話，對今後美國聯儲局貨幣政策卻可見端倪。事實上，對QE而言，美債可能是採可加可減的手法，以通脹高低、失業率增減來作標準。並不以長官個人意志作轉移，而是更重要的是以經濟數據、市場走勢為基準。聯儲局對美國就業市場前景趨樂觀，面對通脹雖難以控制，但不接受通脹太高或太低。從包括伯南克以及眾多財政官員講話中，可預見美國通脹在可見時間內可控制。因而預見美國利率在很長一段時期仍是低利率。美股因而一度由升轉跌，又由跌轉升，十分反覆波動。香港與美國數十年以來是以七點八的聯繫匯率掛�u，在匯率方面，香港相對穩定。不過，執筆之時是周四下午收市時。港股表現同樣波動。皆因市場中人，好淡爭持兩極化。無論長線抑或短線均看法不一。不過，大戶看好的似乎居多。�琤肏�數今年收市競猜遊戲又開始，每年皆如此，很難百分之百猜中。就算伯老對經濟把脈也有未竟全功時。