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第一上海首席策略師 葉尚志
4月3日。港股大盤繼續上行的行情，在內外因素配合的背景下，我們對後市維持正面的看法態度，估計恒指有朝着23,000至23,500區間來進發的傾向。內部方面，指數股已逐步形成輪動的運行態勢，有利大盤延續穩中向好發展。而外圍方面，環球股市總體向好，內地也推出了穩增長措施，都是利多的消息因素。
利好消息撐輪動上升
受惠於優先股發行試點，加上銀行股的業績表現勝預期，內銀股和內險股是率先動起來的指數股板塊。而內房股、香港地產股和澳門博彩股，是接力跟上去的品種。市傳內地放寬限購令、香港特區政府擱置「港人港地」政策，是刺激消息。而澳門3月份博彩收入按年增長13％，也是帶動相關股回升的藉口。在輪動的狀態下、在輪流推高的背景下，大盤的總體穩定性可望增強，有利延續穩中向好的發展態勢。
美債再度轉投股市
外圍方面，美聯儲主席耶倫表示，目前的退市收水行動並不代表收緊，消息刺激環球股市做好。美股標普500指數已再度創出歷史新高，另外，法國股市CAC指數、意大利股市FTSEMIB指數、印度股市SENSEX指數，亦都已創出新高點。值得注意的是，美國10年國債收益率有升穿2.8厘趨勢，有突破2.6至2.8厘平衡區間的傾向，說明了資金有再度從債市轉投股市的機會。
沽空比例連續上升
恒指繼續震盪上行的走勢，連漲了第五個交易天，不排除仍有震盪的可能，但是相信總體穩定性可以保存下來。恒指收盤報22,565，上升41點，主板成交量有716億多元，沽空金額錄得有76.2億元，沽空比例有10.64％，連續第二日出現溫和超標。盤面上，國務院出台穩增長措施，提出加快鐵路建設，刺激鐵路基建股走高。中國中鐵(0390)漲了5.09％，中國鐵建(1186)漲了7.22％。(筆者為證監會持牌人)
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