 放大圖片
■人行昨公布自本月25日（周五）起，下調縣域農村商業銀行和縣域農村合作銀行準備金率，兩者分別調降2個和0.5個百分點，是次「定向降準」釋放1,000億至2,000億元流動性。 資料圖片
香港文匯報訊（記者 方楚茵）繼國務院決定下調縣域農村商業銀行和縣域農村合作銀行的存款準備金率後，人民銀行於昨日公布自本月25日（周五）起，下調縣域農村商業銀行和縣域農村合作銀行準備金率，兩者分別調降2個和0.5個百分點，即執行16%和14%準備金率。據銀行業人士測算，是次「定向降準」釋放1,000億元人民幣（下同）至2,000億元流動性，對整體市場資金影響不大，更多的是有心理提振作用。
據人行網站刊出的記者答問新聞稿，被問及下調此兩類機構準備金率是否意味着貨幣政策放鬆或轉向時，人行新聞發言人指，此次下調是人行為貫徹落實國務院常務會議和馬凱副總理在全國農村金融服務經驗交流會議上的講話精神，加強金融對「三農」發展支持，引導加大涉農資金投放的結構性調整舉措，不意味穩健貨幣政策取向的改變。在穩健貨幣政策取向下，並不影響銀行體系總體流動性，而下一步，人行將續實施穩健貨幣政策，保持適度流動性，實現貨幣信貸及社會融資規模合理增長。
助增金融服務實體經濟能力
至於為何只考慮縣域農村商業銀行和合作銀行，發言人指，與城市的農商行、農合行相比，法人在縣域的農商行和農合行涉農貸款比例高，支農力度大。針對此些機構進行準備金率結構性調整，有利於增強「支農」政策指向性，提高縣域農村金融機構的財務實力和支持三農發展能力，起引導信貸資源更多流向三農和縣域的正向激勵作用，增強金融服務實體經濟能力。
發言人又指，人行一直運用差異化存款準備金政策加強對三農支持，2003年起對農村金融機構執行較低準備金率，2010年出台鼓勵縣域法人金融機構將新增存款一定比例用於當地貸款的政策，對設在縣域且一定比例存款投放當地的農村法人金融機構，在執行較低準備金率的基礎上，再降低準備金率1個百分點。
此次下調舉措會與2010年出台的政策疊加執行，即調整後縣域農商行、農合行分別執行16%和14%的準備金率，其中一定比例存款投放當地考核達標的縣域農商行、農合行分別執行15%和13%的準備金率。
雖然央行表明此次調整非意味穩健貨幣政策取向的改變，但國泰君安宏觀分析師薛鶴翔認為，這有很強烈的信號意義，過去一般貨幣政策調整往往是從定向局部的慢慢向全面轉變，此次亦不例外，加上人民幣也在走貶，亦提供了很好的調整契機。
薛氏指，目前看來農村領域調整存準並不是最迫切的，故可理解為貨幣政策局部寬鬆的信號，下調幅度亦超預期，但絕對量並不很大，能釋放1,000多億元資金。他指，穩增長於3月已經打響，4、5月份可能有更大財政寬鬆，但還需貨幣支持。短端正回購回籠資金跟推低長端融資成本並不矛盾，目前短端利率下跌是因為流動性寬鬆，但也表明實體經濟確實很差。融資端需改善，而貨幣政策可帶來很好作用。
分析員：對流動性影響不大
興業證券首席宏觀分析師王涵認為，本次放鬆的資金總量不大，規模可能在1千億至2千億，適逢財稅上繳時點，故不會對流動性造成大的衝擊。平安證券宏觀分析師魏偉認則指，由近期會議中可看出政府支農決心，央行職責上只進行總量調控，但為保障資金金融三農領域，銀監會應該會推出配套文件，予以保障。
釋放改革信號支持小微企業
中國銀行首席經濟學家曹遠征表示，此次結構性降準的主要意義有三：一是釋放出改革信號，支持小微企業發展，因縣域集中了不少小微；二是反映流動性問題，中小金融機構流動性偏弱，通過下調緩解流動性；三是緩解整個債務負擔問題，因中國地方債問題增長最快是縣以下債務，如能補充流動性至少對縣域債務狀況有所緩解。
|
放大圖片
