檢索: 帳戶 密碼
文匯網首頁 | 檢索 | 加入最愛 | 本報PDF版 | | 簡體 
2014年6月19日 星期四
 您的位置: 文匯首頁 >> 財經 >> 正文
【打印】 【投稿】 【推薦】 【關閉】

修例需時:遲來的春天 難燃阿里愛火


放大圖片

■阿里巴巴因股權架構問題,棄港選擇到美上市。

香港文匯報訊 (記者 黃子慢、陳楚倩、周紹基)金發局的報告認為,本港應研究及重估「同股同權」制度,市場人士雖然對「同股不同權」未有共職,但亦普遍認同本港的監管制度需與時並進。這次由高層次的金發局發聲,料可再次推動市場對「同股同權」上市制度的討論,市場日後即使接受「同股不同權」,惟修例需時,相信這「遲來的春天」已經無法重燃阿里巴巴對香港愛火。

德勤中國全國上巿業務組聯席主管合夥人歐振興指,一直以來,該行都認為從企業管治的角度來說,「同股同權」是最好的方案。但隨蚕]場不斷向前發展,需要容納更多不同類型的企業和業務模式,與時並進以奠定巿場地位,就應作出改變。他建議,現在要審視有關法律配套,盼能在雙重股權架構下,充分保障投資者。

歐振興表示,為進一步加強本港競爭力,有利巿場長遠持續發展,使港股成熟壯大、有深度、廣度和陲蛌盡]場,上巿條例有需要檢討以配合。

有利新經濟公司來港上市

他指出,既然美國能夠接納雙重股權架構,香港在保障股東權益為大前提下,也可以考慮建立一些機制,平衡持有不同股票份額股東的權益,例如擁有更多投票權的股東其股票禁售期可能會較長,或者相關的股票類別會買少見少等方案,以求不同股份類別的股東的利益可以取得較佳的平衡,達至雙贏的局面。另方面,本港也可考慮建立多重股權上市的法律架構,並將相關的風險納入考慮範圍。

目前香港投資者的散戶比例接近兩成,是相對較高水平,有別於美國以機構投資者如退休基金為主的投資者組合,後者的投資教育水平較高,投資以中長線為目標,並得到相關的法律機制保障。

歐振興認為,在考慮推出「同股不同權」或不同法律架構時,需要評估特別是散戶是否有足夠的投資教育水平、認知評估這些高增長、高風險和令投資者享有不同權利的公司,能否可以承受有關的投資風險。

他建議,改上市架構可加強投資者教育相配合,令到投資者能夠和加深認識更多不同類型的投資產品,並懂得按照其可接受的投資風險選擇產品。但認為現時是開展有關諮詢的良好時機,以進一步加強香港IPO巿場的長遠競爭力和對海外企業的吸引力。

投行富瑞董事總經理蘇偉指,金發局相關建議有利新經濟公司來港上市,以網遊公司聯眾遊戲為例,該些公司非常樂意來港上市,因香港市場在尋找國際合作伙伴上提供便利,例如股權合作方面。

立法會金融服務界議員張華峰表示,業界目前對「同股不同權」上市架構仍未有共識,可以就這個議題諮詢大眾,他相信若只在創業板引入有關機制,市場較可接受。

無集體訴訟權難保小股東

投資者學會主席譚紹興亦指,「同股不同權」機制現時在港仍未能獲廣泛認同,但相信自阿里巴巴公布赴美上市計劃後,的確多了證券行老闆「轉恁v,支持本港引入有關方案。目前各方最大的疑慮是本港沒有集體訴訟權,難以保障小股東權益,相信只要本港引入類似機制,證監會最終會「放行」新機制,但由於修改法例需時,料阿里巴巴不會「改美赴港」。

不過,張華峰認為,集體訴訟權茲事體大,一旦引入本港,其他行業也會要求適用,勢必顛覆了目前本港整個法制,他相信,由證監會出面對違規公司控訴已有很大阻嚇力。

相關新聞
金發局倡檢討同股同權制度 (圖)
金發局十大主要建議
修例需時:遲來的春天 難燃阿里愛火 (圖)
特稿:阿里合夥人制掀爭議 市場無共識
聯眾有信心今年純利八千萬達標
李嘉誠7800萬投資培植動物皮革 (圖)
周大福擬12億購鑽飾品牌 HOF助優化產品組合 提升效益 (圖)
業績對辦 投行唱好周大福
金茂:今年資本開支逾10億 (圖)
特稿:中聯通建數據中心 港仍有IT優勢 (圖)
麗新:手上項目無資金壓力 (圖)
橫琴僅79家港企入駐 官員:「非常不滿意」 將設駐港辦加強招商 (圖)
習近平:利深化粵港澳合作 (圖)
擬發15億「點心債」 (圖)
粵港澳自貿區申報順利 (圖)
話你知:委託珠海市政府管理 (圖)
A股「打新」資金流出69億 (圖)
上月樓價兩年來首跌 業界:理性調整或成樓市新常態 (圖)
滬首批5銀行開立自貿賬戶
審計署批中投境外投資欠規範
【打印】 【投稿】 【推薦】 【上一條】 【回頁頂】 【下一條】 【關閉】
財經

點擊排行榜

更多 

新聞專題

更多