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香港文匯報訊（記者 方楚茵）周大福（1929）公佈最新一份業績顯示，純利按年升32.1%至72.72億元符預期，隨即獲多間大行包括摩根士丹利、高盛等唱好並調升目標價，高盛調升目標價至13.8元，該行股價飆5.81%或0.64元，收報11.66元。
大摩：評級上調至「增持」
摩根士丹利昨發表研究報告指，周大福股價自3月高位回落22%，認為最壞情況或已過去，公司措施有助維持其長遠增長，預期市場將對公司作出重新評級。該行上調其目標價由此前的12.3元，調升至13.4元，投資評級由「大市同步」上調至「增持」。該行指，有信心集團今年純利增長可達到5%，6月份銷售數據優於管理層預期，並較4月份好轉，管理層預期全年銷售錄正增長，主要由店舖網絡擴張及高毛利的珠寶銷售增加所帶動。
高盛：目標價升至13.8元
高盛則指，集團全年業績符合預期，毛利率由上半年26.4%升至下半年28.2%，較該行預期高50點子。而下半年派息比率達51%，亦勝預期，該行上調2015至16年每股盈測3%及1%，目標價由13.7元升至13.8元，重申評級「買入」。該行預期，周大福今財年經營利潤增長5%，不會出現盈利倒退，主因新開店舖持續對銷售增長有明顯貢獻，料集團整體收入仍可擴張。該行指，集團管理層於投資者會議上確認，5至6月同店銷售增長與4月比較，已見改善，隨着產品結構改善，對2015財年毛利率擴張有信心，並估計黃金銷售佔比每下降1個百分點，毛利率可提升20至30個點子。
匯豐：高派息率影響正面
而匯豐報告則指，集團全年業績符預期，派息比率由上財年的40%升至49.5%，屬正面因素，管理層目標亦是維持高派息率。但因「搶金熱」令低毛利產品佔比提升，令毛利率下跌。4月份本港珠寶首飾及鐘錶的銷售下降了39.9%，周大福銷售趨勢亦類似，但管理層指，5月及本月銷情令人滿意，中國銷情繼續跑贏港澳。雖然2015財年營收增長放緩，但料內地寶石銷售收入持續兩位數增長，至於黃金銷售佔比將由61%降至56%，將可推高毛利率上升，支持利潤增長，預期明年純利按年增6%至77.73億元。該行將周大福目標價由14.2元下調至13.5元，反映下調明年盈利預測5%，維持評級「增持」。
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