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雖然距離「滬港通」開通尚有一段時間，惟港交所（0388）行政總裁李小加表示，「滬港通」籌備工作進展良好，券商正陸續作好準備。熱錢於是又再炒作AH股折讓較大的股份。多隻AH折讓股份（H股比A股呈折讓）屢創高位。恒生AH股溢價指數前天收報90.83，創多年低位。
上海和香港股市為兩個獨立不同的市場，有很多不同的地方。目前AH兩地上市的股票出現的折價溢價受兩地的投資者結構、投資風格以及流動性不同等多方面影響，AH股的估值結構很難出現完全接軌。因此，AH股不可避免存在差價。
僅考慮折讓因素
相對A股而言，港股市場機構投資者佔據主導，受到全球資金流向影響大，大部分小盤股相對大盤股存在估值折價。因此，港股藍籌股例如工商銀行（1398）、平安保險（2318）等往往較A股股價出現折價。
近日市場炒作AH折讓股，連深交所上市的股份亦一併炒作，可見炒作有點不理性。例如浙江世寶（1057），其為深交所上市的A股，並非上海上市的股份，與滬港通無關，因為H股比A股股價呈折讓較大，近期亦被市場炒上。
雙邊炒風料持續
對AH股上市股份，市場有各種炒作概念。例如，對於H股相對A股折讓股份，市場隨時可以拉近AH股股價為由沽出H股，令H股股價受壓。對於A股相對H股折讓股份，A股繼續上升，導致AH股折讓幅度再擴大，可延續雙邊炒風。
估計滬港通正式開通前相關股份仍會反覆炒作。不過，隨着AH股折讓幅度收窄，投機性顯然比之前更強。因此，短炒相關股份，除考慮折讓因素外，亦應同時考慮股份的基本因素，或是否具備較合理的炒作概念，例如行業前景等。
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