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■梁亨
雖然今年土耳其股市第一季因國內政治紛擾遭遇沽壓後，表現一度上攻到8月，其後9月由於地緣政治風險、全球避險風險升，導致其貨幣「里拉」首三季貶值超過10%；不過大盤「全國100指數」今年以來逆勢攀升，累計的23.2%漲幅在全球股市榜排名第七位之餘，大盤從今年的低位大幅反彈36.51%，更是股市反彈榜上排名第三。對可承受高新興市場板塊風險的投資者，倘若憧憬土耳其的基本面續有利大盤趨正向發展，不妨留意佈局相關基金建倉。
土耳其股市跌至今年谷底後，在全球其他新興股市中率先回升，其反彈幅度為僅次於阿根廷與印度的88.1%和40.33%，部分原因是美國頁岩油供給增加、油組國家沒有減產，導致布蘭特原油從每桶100至120元(美元，下同)之間，跌至80至100美元之間，有利高度倚賴石油進口的土耳其的經濟表現。
財赤通脹降 股市低位反彈36%
據摩根大通的估計，只要布蘭特原油均價維持在每桶85元左右，土耳其明年的通脹將有望降至7%以下，經常賬赤字與預算赤字也有望分別下降1.% 和0.5%，減輕通脹與赤字對股市沽壓的衝擊。
大盤從今年的低位反彈幅度強勁36.51%，由於土耳其今年的經濟表現優於先前市場的預期，而明年經濟增長率可擴張至3.7%，讓佔大盤權重約五成的金融板塊今年全年、明年第一季的盈利增長，呈現緩步回升，未來12 個月預測市盈率9.2 倍，略低於過去十年均值的9.5 倍，具備建倉佈局的吸引力。
以宏利的土耳其股票基金為例，主要是為可承擔具相當大波幅風險資產的人士，提供長期資本增長。該基金在2011、2012和2013年表現分別為-32.88%、59.92%及-23.39%。基金平均市盈率、近三年的標準差、夏普比率與貝他值為11.99倍、30.54%、0.1及1.12。
資產行業為46.82% 金融、21.9% 工業、8.31% 必需品消費、7.5% 非必需品消費、4.6% 原材料、3.61% 電訊服務、3.16% 能源及2.23% 公用事業。
資產百分比為99.4% 股票及0.06% 貨幣市場。基金三大資產比重股票為9.35% Garantia Banking Ltd.、7.13% Turkiye Is Bankasi及7.12% Halk Bankas 1。
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